A Celcuity (NASDAQ:CELC) tem um balanço saudável?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiava) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Constatamos que a Celcuity Inc.(NASDAQ:CELC) tem efetivamente dívidas no seu balanço. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é a empresa ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da Celcuity

Qual é a dívida da Celcuity?

Como você pode ver abaixo, no final de dezembro de 2023, a Celcuity tinha US $ 37.0 milhões em dívidas, ante US $ 35.0 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, ela tem US $ 180.6 milhões em caixa para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 143.5 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Celcuity?

Podemos ver no balanço mais recente que a Celcuity tinha passivos de US $ 14,2 milhões com vencimento dentro de um ano e passivos de US $ 37,3 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, a Celcuity tinha dinheiro em caixa no valor de 180,6 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 38,3 milhões de dólares a vencer dentro de 12 meses. Assim, na realidade, tem mais US$129,2 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

É bom ver que a Celcuity tem bastante liquidez no seu balanço, o que sugere uma gestão conservadora do passivo. Dado que possui uma liquidez de curto prazo facilmente adequada, não pensamos que venha a ter quaisquer problemas com os seus credores. Em suma, a Celcuity dispõe de liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Celcuity pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Uma vez que a Celcuity não tem receitas operacionais significativas, os accionistas podem esperar que a empresa apresente um novo produto fantástico antes de ficar sem dinheiro.

Qual é o risco da Celcuity?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E constatamos que a Celcuity registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. De facto, nesse período, queimou US$54 milhões em dinheiro e teve um prejuízo de US$64 milhões. Mas a graça salvadora são os US$143,5 milhões no balanço. Isto significa que pode continuar a gastar ao ritmo atual durante mais de dois anos. No geral, o balanço não parece excessivamente arriscado, de momento, mas somos sempre cautelosos até vermos o fluxo de caixa livre positivo. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, a Celcuity tem 3 sinais de alerta (e 1 que não pode ser ignorado) que achamos que deve conhecer.

No final do dia, é muitas vezes melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívida líquida. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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