A Zhihu Inc. (NYSE:ZH) acaba de apresentar um relatório e os analistas têm vindo a reduzir as suas estimativas

Os accionistas devem ter reparado que a Zhihu Inc.(NYSE:ZH) apresentou os seus resultados para o ano inteiro na semana passada. A reação inicial não foi positiva, com as acções a caírem 3,7% para 0,68 dólares na semana passada. Foi um conjunto respeitável de resultados; enquanto as receitas de CN¥4,2b estavam em linha com as previsões dos analistas, as perdas estatutárias foram 12% menores do que o esperado, com a Zhihu a perder CN¥1,41 por ação. Na sequência dos resultados, os analistas actualizaram o seu modelo de ganhos, e seria bom saber se consideram que houve uma forte mudança nas perspectivas da empresa ou se tudo continua na mesma. Por isso, recolhemos as últimas estimativas de consenso estatutário pós-lucro para ver o que pode estar reservado para o próximo ano.

Veja nossa análise mais recente sobre a Zhihu

Na sequência do recente relatório de resultados, o consenso de oito analistas que cobrem a Zhihu é de receitas de CN¥3,76b em 2024. Isto implica um declínio não negligenciável de 11% nas receitas em comparação com os últimos 12 meses. Prevê-se que o prejuízo por ação diminua consideravelmente num futuro próximo, diminuindo 37% para 0,90 CN¥. Antes deste anúncio de resultados, os analistas tinham previsto receitas de 4,90 mil milhões de ienes e perdas de 0,70 ienes por ação em 2024. Nesta atualização, verificou-se uma mudança clara de opinião, com os analistas a reduzirem significativamente as estimativas de receitas para o próximo ano, aumentando simultaneamente as suas previsões de perdas por ação.

O preço-alvo médio desceu 15%, para 1,39 USD, indicando implicitamente que a diminuição dos lucros por ação é um indicador importante para a avaliação da Zhihu. No entanto, esta não é a única conclusão que podemos tirar destes dados, uma vez que alguns investidores também gostam de considerar o spread nas estimativas quando avaliam os preços-alvo dos analistas. Atualmente, o analista mais otimista avalia a Zhihu em 2,17 dólares por ação, enquanto o mais pessimista a avalia em 0,71 dólares. O estreito diferencial de estimativas pode sugerir que o futuro da empresa é relativamente fácil de avaliar, ou que os analistas têm uma opinião forte sobre as suas perspectivas.

Uma forma de obter mais contexto sobre estas previsões é analisar a sua comparação com o desempenho passado e com o desempenho de outras empresas do mesmo sector. Estas estimativas implicam que se espera que as receitas abrandem, com um declínio anualizado previsto de 11% até ao final de 2024. Isto indica uma redução significativa em relação ao crescimento anual de 31% registado nos últimos três anos. Em contrapartida, os nossos dados sugerem que outras empresas (com cobertura de analistas) do mesmo sector deverão ver as suas receitas crescer 9,9% ao ano num futuro próximo. É bastante claro que as receitas da Zhihu deverão ter um desempenho substancialmente pior do que as do sector em geral.

O resultado final

O mais importante a reter é que os analistas aumentaram as suas estimativas de perdas por ação para o próximo ano. Do lado negativo, também baixaram as suas estimativas de receitas, e as previsões implicam que terão um desempenho pior do que o sector em geral. O preço-alvo consensual desceu consideravelmente, com os analistas a parecerem não estar tranquilos com os últimos resultados, o que levou a uma estimativa mais baixa da avaliação futura da Zhihu.

Tendo isto em conta, não seríamos demasiado rápidos a chegar a uma conclusão sobre a Zhihu. O poder de lucro a longo prazo é muito mais importante do que os lucros do próximo ano. Temos estimativas - de vários analistas da Zhihu - que vão até 2026, e pode vê-las gratuitamente na nossa plataforma aqui.

Também fornecemos uma visão geral da remuneração do Conselho de Administração e do CEO da Zhihu e do tempo de permanência na empresa, e se os insiders têm comprado as acções, aqui.

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