A fuboTV (NYSE:FUBO) é um investimento arriscado?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando afirma que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a fuboTV Inc.(NYSE: FUBO) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Por que a dívida traz risco?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Naturalmente, a vantagem da dívida é que representa muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da fuboTV

Qual é a dívida líquida da fuboTV?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a fuboTV tinha US $ 403,8 milhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, por ter uma reserva de caixa de US $ 259.9 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 143.9 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da fuboTV?

De acordo com o último balanço relatado, a fuboTV tinha passivos de US $ 451.3 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 435.8 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha caixa de US$ 259,9 milhões e US$ 62,1 milhões em recebíveis com vencimento em um ano. Portanto, tem um passivo total de US$ 565,0 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Esta é uma montanha de alavancagem em relação à sua capitalização de mercado de US$ 755,4 milhões. Isto sugere que os accionistas seriam fortemente diluídos se a empresa precisasse de reforçar o seu balanço rapidamente. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da fuboTV de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No último ano, a fuboTV não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 39%, para 1,3 mil milhões de dólares. Provavelmente, os accionistas estão a fazer figas para que a fuboTV consiga aumentar os seus lucros.

Advertência

Apesar do crescimento da linha superior, a fuboTV ainda teve um prejuízo de lucros antes de juros e impostos (EBIT) no ano passado. De facto, perdeu uns consideráveis US$311m ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. No entanto, não ajuda o facto de a empresa ter gasto 214 milhões de dólares em dinheiro no último ano. Por isso, basta dizer que consideramos a ação muito arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo - a fuboTV tem 2 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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