Warrior Met Coal (NYSE: HCC) parece usar a dívida de forma bastante sensata

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante ressaltar que a Warrior Met Coal, Inc.(NYSE: HCC) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Warrior Met Coal

Qual é a dívida líquida da Warrior Met Coal?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Warrior Met Coal tinha uma dívida de US $ 153,2 milhões no final de março de 2024, uma redução de US $ 295,1 milhões em um ano. No entanto, seu balanço mostra que possui US $ 703.0 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 549.8 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Warrior Met Coal?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Warrior Met Coal tinha passivos de US $ 163.0 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 337.3 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$703,0 milhões e US$213,4 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, ela pode se orgulhar de ter US$ 416,0 milhões a mais de ativos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que a Warrior Met Coal tem um balanço conservador, e provavelmente poderia eliminar a sua dívida sem muita dificuldade. Resumindo, a Warrior Met Coal tem dinheiro líquido, por isso é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

De facto, a graça salvadora da Warrior Met Coal é o seu baixo nível de endividamento, porque o seu EBIT caiu 43% nos últimos doze meses. A queda dos lucros (se a tendência se mantiver) poderá eventualmente tornar bastante arriscado um endividamento, mesmo que modesto. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Warrior Met Coal pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A Warrior Met Coal pode ter liquidez no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Warrior Met Coal produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 62% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a Warrior Met Coal tem US$ 549,8 milhões em caixa líquido e um balanço com bom aspeto. Por isso, não temos qualquer problema com a utilização da dívida pela Warrior Met Coal. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 2 sinais de alerta com a Warrior Met Coal , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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