A Graphic Packaging Holding (NYSE:GPK) tem um balanço saudável?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a Graphic Packaging Holding Company(NYSE:GPK) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Qual o risco que a dívida traz?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o lado positivo da dívida é que muitas vezes representa capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa com a capacidade de reinvestir a altas taxas de retorno. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Confira nossa análise mais recente para a Graphic Packaging Holding

Qual é a dívida líquida da Graphic Packaging Holding?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Graphic Packaging Holding tinha US $ 5.21 bilhões em dívidas em dezembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Por outro lado, tem US $ 162.0 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 5.05 bilhões.

Uma olhada nos passivos da Graphic Packaging Holding

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Graphic Packaging Holding tinha passivos de US $ 2.59 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 5.80 bilhões com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$162,0 milhões, bem como contas a receber no valor de US$835,0 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, tem um passivo total de US$7,40 mil milhões superior à sua tesouraria e aos créditos a curto prazo, em conjunto.

Este défice é considerável relativamente à sua capitalização de mercado de US$7,91b, pelo que sugere que os accionistas devem estar atentos à utilização da dívida pela Graphic Packaging Holding. Isto sugere que os accionistas seriam fortemente diluídos se a empresa precisasse de reforçar o seu balanço rapidamente.

Utilizamos dois rácios principais para nos informarmos sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, como as taxas de juro pagas sobre a mesma.

A Graphic Packaging Holding tem um rácio dívida/EBITDA de 2,7 e o seu EBIT cobriu as despesas com juros 5,4 vezes. Isto sugere que, embora os níveis de endividamento sejam significativos, não os consideramos problemáticos. Também é relevante o facto de a Graphic Packaging Holding ter aumentado o seu EBIT em 23% no último ano, aumentando assim a sua capacidade de pagar a dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Graphic Packaging Holding para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido por um fluxo de caixa livre efetivo. Nos últimos três anos, o fluxo de caixa livre da Graphic Packaging Holding ascendeu a 24% do seu EBIT, menos do que seria de esperar. Esta fraca conversão de fundos torna mais difícil gerir o endividamento.

A nossa opinião

O nível de passivo total da Graphic Packaging Holding e a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre pesam definitivamente sobre ela, na nossa opinião. Mas a sua taxa de crescimento do EBIT conta uma história muito diferente e sugere alguma resiliência. Tendo em conta os factores acima mencionados, pensamos que a dívida da Graphic Packaging Holding apresenta alguns riscos para a empresa. Assim, embora essa alavancagem aumente a rendibilidade dos capitais próprios, não gostaríamos de a ver aumentar a partir de agora. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 3 sinais de alerta com a Graphic Packaging Holding , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.