O baixo P/E da Commercial Metals Company (NYSE:CMC) não é motivo de entusiasmo

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 9,7x, a Commercial Metals Company(NYSE:CMC) pode estar a enviar sinais de alta neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 18x e mesmo P/E's superiores a 33x não são invulgares. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

Com ganhos que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Commercial Metals tem estado muito lenta. Parece que muitos estão à espera que o desempenho desanimador dos lucros se mantenha, o que tem reprimido o P/E. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa não esteja a perder lucros. Ou, pelo menos, esperar que a queda dos lucros não se agrave, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

Veja nossa análise mais recente para Commercial Metals

Deseja saber como os analistas pensam que o futuro da Commercial Metals se compara com a indústria? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

Existe um pressuposto inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao do mercado para que rácios P/E como o da Commercial Metals sejam considerados razoáveis.

Em retrospetiva, o último ano proporcionou um decréscimo frustrante de 34% nos resultados da empresa. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar o EPS num impressionante total de 168% nos últimos três anos. Por conseguinte, embora tivessem preferido manter a tendência, os accionistas acolheriam provavelmente com agrado as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS sofram uma queda, contraindo 1,7% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os cinco analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o mercado em geral registe uma expansão de 10% ao ano, o que constitui um quadro pouco animador.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Commercial Metals se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. É possível que o P/E desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A palavra final

Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, mas pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Commercial Metals revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/E. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos 2 sinais de alerta para a Commercial Metals (1 não nos agrada muito!) que deve ter em atenção.

É possível que encontre um investimento melhor do que a Commercial Metals. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.