Ganhos aprimorados necessários antes que as ações da Commercial Metals Company (NYSE: CMC) encontrem seus pés

O rácio preço/lucro (ou "P/L") de 7,7x da Commercial Metals Company(NYSE:CMC) pode fazer com que pareça uma boa compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/L superiores a 17x e até P/L superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser bastante baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a Commercial Metals, uma vez que os seus lucros têm vindo a diminuir mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. Parece que muitos estão à espera que o desempenho desanimador dos lucros se mantenha, o que tem reprimido o P/E. Se continuar a gostar da empresa, é bom que a trajetória dos lucros mude antes de tomar qualquer decisão. Caso contrário, os actuais accionistas terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a orientação futura do preço das acções.

Veja a nossa última análise da Commercial Metals

Se quiser ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre Commercial Metals.

O crescimento corresponde ao baixo P/E?

O rácio P/E da Commercial Metals seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito fraco ou mesmo uma queda nos lucros e, mais importante, um desempenho muito pior do que o mercado.

Se analisarmos o último ano de resultados, é desanimador constatar que os lucros da empresa caíram 36%. No entanto, no último período de três anos, registou-se um excelente aumento global de 206% dos EPS, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Assim, embora tivessem preferido manter a tendência, os accionistas acolheriam provavelmente com agrado as taxas de crescimento dos resultados a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o lucro líquido por ação caia, diminuindo 8,4% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os oito analistas que seguem a empresa. Não é muito bom quando se espera que o resto do mercado cresça 10% por ano.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Commercial Metals seja inferior ao da maioria das outras empresas. No entanto, não há garantias de que o P/E tenha atingido um patamar mínimo, com os lucros a registar uma tendência inversa. É possível que o P/E desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rendibilidade.

O resultado final do P/L da Commercial Metals

Normalmente, advertimos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Commercial Metals revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/E. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós detectámos 3 sinais de alerta para a Commercial Metals (1 dos quais não deve ser ignorado!) que deve conhecer.

Se os rácios P/E lhe interessam, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas com forte crescimento dos lucros e baixos rácios P/E.

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