É uma história de risco versus recompensa com o American International Group, Inc. (NYSE:AIG)

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da American International Group, Inc.(NYSE:AIG) de 14,7x pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 18x e mesmo P/E superiores a 33x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para o American International Group, uma vez que os seus ganhos têm vindo a diminuir mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda gostamos da empresa, queremos que a trajetória dos lucros mude antes de tomarmos qualquer decisão. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

Veja a nossa última análise do American International Group

Quer uma visão completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre o American International Group ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

Existe algum crescimento para o American International Group?

O rácio P/E do American International Group seria típico de uma empresa que apenas deverá apresentar um crescimento limitado e, sobretudo, um desempenho pior do que o do mercado.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 62%. Este facto anulou todos os seus ganhos durante os últimos três anos, com praticamente nenhuma mudança no EPS a ser alcançada no total. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 17% por ano, segundo as estimativas dos onze analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça apenas 10% por ano, o que é visivelmente menos atrativo.

Assim sendo, é curioso que o P/E do American International Group se situe abaixo da maioria das outras empresas. Aparentemente, alguns accionistas duvidam das previsões e têm vindo a aceitar preços de venda significativamente mais baixos.

A principal conclusão

De um modo geral, preferimos limitar a utilização do rácio preço/lucro para determinar o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Estabelecemos que o American International Group é atualmente negociado com um P/L muito inferior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto é superior ao do mercado em geral. Quando vemos uma forte perspetiva de lucros com um crescimento mais rápido do que o do mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a exercer uma pressão significativa sobre o rácio P/E. Parece que muitos estão, de facto, a antecipar a instabilidade dos lucros, porque estas condições deveriam normalmente dar um impulso ao preço das acções.

Há que pensar sempre nos riscos. Neste caso, detectámos um sinal de alerta para o American International Group que deve ser tido em conta.

Se estes riscos o fazem reconsiderar a sua opinião sobre o American International Group, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe.

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