Os investidores não vêem luz no fim do túnel da Aflac Incorporated (NYSE:AFL)

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 10,8x, a Aflac Incorporated(NYSE:AFL) pode estar a enviar sinais de alta neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E's superiores a 33x não são invulgares. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a Aflac, uma vez que os seus ganhos têm vindo a diminuir mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda acreditarem no negócio, prefeririam que a empresa não estivesse a perder lucros. Caso contrário, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

Ver a nossa última análise da Aflac

Se quiser ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a Aflac.

O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

O índice P / L da Aflac seria típico de uma empresa que só deve apresentar um crescimento limitado e, principalmente, ter um desempenho pior do que o mercado.

Se analisarmos o último ano de ganhos, é desanimador que os lucros da empresa tenham caído 12%. Este facto prejudicou o bom desempenho que a empresa estava a ter a longo prazo, uma vez que o crescimento do EPS a três anos continua a ser notável, com um total de 17%. Assim, embora tivessem preferido manter a tendência, os accionistas estariam mais ou menos satisfeitos com as taxas de crescimento dos resultados a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os resultados por ação caiam, contraindo 0,8% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os dez analistas que seguem a empresa. Entretanto, o mercado em geral deverá registar um crescimento anual de 12%, o que constitui um quadro pouco animador.

Com esta informação, não nos surpreende que a Aflac esteja a ser negociada a um P/E inferior ao do mercado. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. É possível que o P/E caia para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A palavra final

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Aflac revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/L. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

É necessário tomar nota dos riscos, por exemplo - a Aflac tem 2 sinais de alerta (e 1 que é preocupante) que achamos que deve conhecer.

É claro que pode encontrar um investimento fantástico ao analisar alguns bons candidatos. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas com um P/E baixo.

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