O Ensign Group (NASDAQ:ENSG) parece utilizar a dívida de forma bastante sensata

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco como investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que o The Ensign Group, Inc.(NASDAQ:ENSG) utiliza a dívida na sua atividade. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja por meio de levantamento de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente do Ensign Group

Qual é a dívida líquida do Grupo Ensign?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que o Ensign Group tinha US $ 149,4 milhões em dívidas em dezembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 526,9 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 377,4 milhões.

Um olhar sobre os passivos do Grupo Ensign

Os dados mais recentes do balanço mostram que o Ensign Group tinha passivos de US $ 734.7 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.95 bilhão com vencimento depois disso. Em compensação, tinha US$ 526,9 milhões em caixa e US$ 485,0 milhões em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais US$1,67 mil milhões do que a combinação da sua tesouraria e das suas contas a receber a curto prazo.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que o Ensign Group tem uma capitalização de mercado de 6,95 mil milhões de dólares, pelo que poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. No entanto, é evidente que deveríamos examinar atentamente se a empresa consegue gerir a sua dívida sem diluição. Apesar dos seus passivos dignos de nota, o Ensign Group possui liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Mas a má notícia é que o Ensign Group viu o seu EBIT cair 14% nos últimos doze meses. Se esta taxa de declínio dos lucros continuar, a empresa poderá encontrar-se numa situação difícil. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se o Ensign Group pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Embora o Ensign Group tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os últimos três anos, o Ensign Group produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 51% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora o balanço do Ensign Group não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que tem uma liquidez líquida de US$377,4 milhões. Portanto, não estamos preocupados com o uso da dívida do Ensign Group. Acima da maioria das outras métricas, pensamos que é importante acompanhar a rapidez com que os ganhos por ação estão a crescer, se é que estão. Se também chegou a essa conclusão, está com sorte, porque hoje pode ver este gráfico interativo do histórico de ganhos por ação do Ensign Group gratuitamente.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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