Há motivos para preocupação com o preço da Constellation Brands, Inc. (NYSE:STZ)

Quando cerca de metade das empresas da indústria das bebidas nos Estados Unidos têm rácios preço/vendas (ou "P/S") inferiores a 2,6x, pode considerar a Constellation Brands, Inc. (NYSE:STZ) como uma ação a evitar potencialmente com o seu rácio P/S de 4,6x. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/S elevado.

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O que significa o P / S da Constellation Brands para os acionistas?

A Constellation Brands poderia estar se saindo melhor, pois sua receita tem crescido menos do que a maioria das outras empresas recentemente. É possível que muitos esperem que o desempenho pouco inspirador das receitas recupere significativamente, o que impediu que o rácio P/S entrasse em colapso. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Quer ter uma visão completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a Constellation Brands ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

Há previsão de crescimento de receita suficiente para a Constellation Brands?

Para justificar o seu rácio P/S, a Constellation Brands teria de produzir um crescimento impressionante superior ao da indústria.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho decente de 5,4% nas receitas da empresa. As receitas também aumentaram 16% no total em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez efetivamente um bom trabalho de crescimento das receitas durante esse período.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 6,8% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é semelhante ao crescimento de 5,6% por ano previsto para o sector em geral.

Com esta informação, achamos interessante que a Constellation Brands esteja a ser negociada a um P/S elevado em comparação com o sector. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento razoavelmente médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma desilusão se o P/S cair para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O resultado final do P/S da Constellation Brands

Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Dado que as previsões de receitas futuras da Constellation Brands estão em linha com a indústria em geral, o facto de ser negociada a um P/S elevado é algo surpreendente. Quando assistimos a um crescimento das receitas que apenas corresponde ao do sector, não esperamos que os valores elevados de P/S se mantenham inflacionados a longo prazo. É necessária uma mudança positiva para justificar a atual relação preço/vendas.

Não queremos estragar muito a festa, mas também encontrámos três sinais de alerta para a Constellation Brands, aos quais é preciso estar atento.

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