As acções da Phillips 66 (NYSE:PSX) estão a ficar para trás no mercado, mas o negócio também está

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") superiores a 17x, pode considerar a Phillips 66(NYSE:PSX) como um investimento altamente atrativo com o seu rácio P/E de 7,7x. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão limitado.

A Phillips 66 tem-se debatido ultimamente, uma vez que os seus lucros diminuíram mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. Parece que muitos estão à espera que o desempenho desanimador dos lucros se mantenha, o que tem reprimido o P/E. Se ainda gostamos da empresa, queremos que a trajetória dos lucros se inverta antes de tomarmos qualquer decisão. Caso contrário, os actuais accionistas terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a orientação futura do preço das acções.

Veja a nossa última análise da Phillips 66

Se gostaria de ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a Phillips 66.

Existe algum crescimento para a Phillips 66?

O rácio P/E da Phillips 66 seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito fraco ou mesmo uma queda nos lucros e, mais importante, um desempenho muito pior do que o mercado.

Se analisarmos o último ano de lucros, é desanimador que os lucros da empresa tenham caído 26%. Pelo menos, o EPS conseguiu não regredir completamente em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros tem sido inconsistente nos últimos tempos para a empresa.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento dos lucros está a entrar em território negativo, diminuindo 6,4% por ano durante os próximos três anos. Entretanto, prevê-se que o mercado em geral registe uma expansão anual de 12%, o que constitui um quadro pouco animador.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Phillips 66 se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. É possível que o P/E caia para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

Conclusão sobre o P/L da Phillips 66

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a Phillips 66 mantém o seu P/L baixo devido à fraqueza da sua previsão de lucros em queda, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

É preciso ter em atenção os riscos, por exemplo - a Phillips 66 tem 2 sinais de alerta (e 1 que não deve ser ignorado) que achamos que deve conhecer.

É claro que pode encontrar um investimento fantástico ao analisar alguns bons candidatos. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas com um P/E baixo.

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