Lucros a trabalhar contra o preço das acções da Peabody Energy Corporation (NYSE:BTU)

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Peabody Energy Corporation(NYSE:BTU) de 2,8x pode fazer com que pareça uma boa compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, seria necessário ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente reduzido.

Ultimamente, não tem havido muita diferença entre os lucros da Peabody Energy e os do mercado, que estão a recuar. Pode ser que muitos esperem que o desempenho dos lucros da empresa se degrade ainda mais, o que tem reprimido o P/L. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa não esteja a perder lucros. Dito isto, os actuais accionistas podem ter esperança no preço das acções se os resultados da empresa continuarem a acompanhar o mercado.

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O crescimento corresponde ao baixo P/E?

Para justificar o seu rácio P/E, a Peabody Energy teria de produzir um crescimento anémico que está substancialmente atrás do mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que quase não houve crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado. Do mesmo modo, pouco mudou em relação a três anos atrás, uma vez que os lucros se mantiveram parados durante todo esse tempo. Por conseguinte, os accionistas não teriam provavelmente ficado satisfeitos com a ausência total de crescimento a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS caia, registando uma contração de 32% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os quatro analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 13% por ano, trata-se de um resultado dececionante.

Perante isto, é compreensível que o P/E da Peabody Energy se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.

Conclusão sobre o P/L da Peabody Energy

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para comprar ou não uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Peabody Energy revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/L. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/E, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer os 2 sinais de alerta da Peabody Energy que descobrimos.

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