As acções da Antero Resources Corporation (NYSE:AR) saltam 27%, mas ainda não estão a contar a história completa

O preço das acções da Antero Resources Corporation(NYSE:AR) teve um desempenho muito bom no último mês, registando um excelente ganho de 27%. Infelizmente, apesar do bom desempenho no último mês, o ganho anual de 6,9% não é tão atrativo.

Mesmo depois de um salto tão grande no preço, não é exagero dizer que o rácio preço/vendas (ou "P/S") da Antero Resources de 1,8x parece agora bastante "intermédio" em comparação com a indústria do petróleo e do gás nos Estados Unidos, visto que corresponde ao rácio P/S da indústria em geral. No entanto, não é sensato ignorar simplesmente o P/S sem explicação, uma vez que os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade distinta ou um erro dispendioso.

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O que significa o P/S da Antero Resources para os accionistas?

Os últimos tempos não têm sido muito bons para a Antero Resources, uma vez que as suas receitas têm vindo a cair mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Pode ser que muitos esperem que o desempenho sombrio das receitas volte em breve às médias do sector, o que impediu que o P/S caísse. É preferível que a empresa melhore as suas receitas se ainda acreditarmos no negócio. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Qual é a tendência de crescimento das receitas da Antero Resources?

O rácio P/S da Antero Resources seria típico de uma empresa que apenas deverá apresentar um crescimento moderado e, mais importante, um desempenho em linha com a indústria.

Ao analisarmos o último ano financeiro, ficámos desanimados ao ver que as receitas da empresa caíram 49%. No entanto, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 32% nas receitas, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Apesar de ter sido uma viagem atribulada, é justo dizer que o crescimento das receitas recentemente foi mais do que adequado para a empresa.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 8,2% por ano, segundo as estimativas dos oito analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça apenas 3,4% por ano, o que é visivelmente menos atrativo.

Com esta informação, achamos interessante que a Antero Resources esteja a ser negociada a um P/S bastante semelhante ao do sector. Aparentemente, alguns accionistas estão cépticos em relação às previsões e têm vindo a aceitar preços de venda mais baixos.

O que é que o P/S da Antero Resources significa para os investidores?

As suas acções subiram substancialmente e agora o P/S da Antero Resources está de novo dentro do intervalo da mediana da indústria. Embora o rácio preço/vendas não deva ser o fator determinante para comprar ou não uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

Apesar dos números aliciantes de crescimento das receitas que ultrapassam o sector, o P/S da Antero Resources não é exatamente o que esperávamos. Poderão existir alguns riscos que o mercado está a avaliar, o que impede que o rácio P/S corresponda às perspectivas positivas. Pelo menos, o risco de uma descida dos preços parece ser reduzido, mas os investidores parecem pensar que as receitas futuras poderão registar alguma volatilidade.

Não queremos estragar muito a festa, mas também encontrámos dois sinais de alerta para a Antero Resources, aos quais é preciso estar atento.

Se não tem a certeza sobre a solidez da atividade da Antero Resources, por que não explorar a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.

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