Pensamos que a Atlas Energy Solutions (NYSE:AESI) pode manter-se à altura da sua dívida

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas , a Atlas Energy Solutions Inc.(NYSE:AESI) recorre ao endividamento. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a utilização da dívida?

Qual é o risco da dívida?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Atlas Energy Solutions

Qual o montante da dívida da Atlas Energy Solutions?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em setembro de 2023 a Atlas Energy Solutions tinha US $ 172.5 milhões de dívida, um aumento de US $ 155.0 milhões em um ano. No entanto, ela tem US $ 264.5 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 92.0 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Atlas Energy Solutions?

De acordo com o último balanço relatado, a Atlas Energy Solutions tinha passivos de US $ 100.6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 227.6 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$264,5 milhões em caixa e US$102,2 milhões em contas a receber que se venciam num prazo de 12 meses. Portanto, na verdade, tem US$ 38,7 milhões a mais de ativos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Atlas Energy Solutions poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em termos simples, o facto de a Atlas Energy Solutions ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Além disso, temos o prazer de informar que a Atlas Energy Solutions aumentou o seu EBIT em 58%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívidas. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Atlas Energy Solutions para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A Atlas Energy Solutions pode ter liquidez líquida no balanço, mas não deixa de ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos últimos três anos, a Atlas Energy Solutions criou um fluxo de caixa livre correspondente a 18% do seu EBIT, um desempenho pouco inspirador. Este fraco nível de conversão de fundos prejudica a sua capacidade de gerir e pagar a dívida.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a Atlas Energy Solutions tem US$92,0 milhões em caixa líquido e um balanço com um aspeto decente. E impressionou-nos com o crescimento do seu EBIT de 58% no último ano. Por isso, não achamos que a utilização da dívida pela Atlas Energy Solutions seja arriscada. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, a Atlas Energy Solutions tem 3 sinais de alerta (e 1 que é um pouco preocupante) que achamos que deve conhecer.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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