A U.S. Energy (NASDAQ:USEG) é um investimento de risco?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco como investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas, a U.S. Energy Corp.(NASDAQ:USEG) recorre ao endividamento. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é a necessidade de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa última análise da U.S. Energy

Qual é a dívida líquida da U.S. Energy?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a US Energy tinha US $ 12.0 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 12.7 milhões um ano antes. Por outro lado, tem US $ 2.14 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 9.87 milhões.

Um olhar sobre os passivos da US Energy

Podemos ver no balanço mais recente que a U.S. Energy tinha passivos de US $ 12,1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 29,9 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$2,14 milhões, bem como contas a receber no valor de US$3,90 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais US$36,0 milhões do que a combinação da sua tesouraria e das contas a receber de curto prazo.

Se considerarmos que este défice excede a capitalização bolsista da empresa, que é de 26,5 milhões de USD, podemos estar inclinados a analisar atentamente o balanço. Hipoteticamente, seria necessária uma diluição extremamente elevada se a empresa fosse obrigada a pagar o seu passivo através da mobilização de capital ao preço atual das acções. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a U.S. Energy pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a U.S. Energy registou uma perda ao nível do EBIT e viu a sua receita cair para US$33 milhões, o que representa uma queda de 2,1%. Preferíamos muito mais ver um crescimento.

Advertência

Nos últimos doze meses, a U.S. Energy produziu uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT). De facto, perdeu uns consideráveis US$13m ao nível do EBIT. Considerando isso, juntamente com os passivos mencionados acima, ficamos nervosos com a empresa. Seria necessário que a empresa melhorasse rapidamente as suas operações para que nos interessássemos por ela. Por exemplo, não gostaríamos de ver uma repetição da perda de US$ 14 milhões do ano passado. Entretanto, consideramos que a ação é arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos dois sinais de alerta para a U.S. Energy que deve conhecer.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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