O mergulho de 25% das ações da Noah Holdings Limited (NYSE: NOAH) pode sinalizar uma oportunidade, mas requer algum escrutínio

Os accionistas da Noah Holdings Limited(NYSE:NOAH) não ficarão satisfeitos por ver que o preço das acções teve um mês muito difícil, caindo 25% e desfazendo o desempenho positivo do período anterior. Em vez de serem recompensados, os accionistas que já se mantiveram durante os últimos doze meses estão agora sentados numa queda de 39% do preço das acções.

Na sequência da forte queda do preço, o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 5,5x da Noah Holdings pode fazer com que esta pareça ser uma boa compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 18x e mesmo P/E superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão limitado.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a Noah Holdings, uma vez que os seus ganhos têm vindo a diminuir mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se continuar a gostar da empresa, é melhor inverter a trajetória dos lucros antes de tomar qualquer decisão. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

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Como está a tendência de crescimento da Noah Holdings?

A única vez em que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão deprimido quanto o de Noah Holdings é quando o crescimento da empresa está a caminho de atrasar decididamente o mercado.

Se analisarmos o último ano de ganhos, desanimadoramente os lucros da empresa caíram 48%. Pelo menos, o EPS conseguiu não regredir completamente em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros tem sido inconsistente nos últimos tempos para a empresa.

No que respeita às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento anual de 40%, segundo as estimativas dos sete analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça apenas 9,9% por ano, o que é visivelmente menos atrativo.

Tendo em conta este facto, é peculiar que o P/E da Noah Holdings se situe abaixo da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores não está convencida de que a empresa possa atingir as expectativas de crescimento futuro.

A palavra final

As acções da Noah Holdings caíram a pique e o seu P/E é agora suficientemente baixo para tocar no chão. Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Estabelecemos que a Noah Holdings é atualmente negociada a um P/E muito inferior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto é superior ao do mercado em geral. Quando vemos uma forte perspetiva de lucros com um crescimento mais rápido do que o do mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a exercer uma pressão significativa sobre o rácio P/E. Pelo menos, os riscos de preço parecem ser muito baixos, mas os investidores parecem pensar que os lucros futuros poderão registar uma grande volatilidade.

É sempre necessário ter em atenção os riscos, por exemplo - a Noah Holdings tem 3 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, dê uma espreitadela a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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