Os investidores da Nelnet (NYSE:NNI) ficarão satisfeitos com o seu retorno decente de 72% nos últimos cinco anos

Embora os accionistas da Nelnet, Inc. (NYSE:NNI ) estejam provavelmente satisfeitos de um modo geral, as acções não têm tido um desempenho particularmente bom recentemente, com o preço das acções a cair 12% no último trimestre. Mas o lado positivo é que as ações subiram em cinco anos. Nesse período, subiu 62%, o que não é mau, mas está abaixo do retorno do mercado de 73%.

Agora, vale a pena analisar também os fundamentos da empresa, pois isso ajudar-nos-á a determinar se a rendibilidade dos accionistas a longo prazo correspondeu ao desempenho da atividade subjacente.

Ver a nossa análise mais recente da Nelnet

No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville , Warren Buffett descreveu como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Comparando os lucros por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Durante cinco anos de crescimento do preço das acções, a Nelnet viu o seu EPS cair 4,1% por ano.

Olhando de relance para estes números, poderíamos afirmar que o declínio dos lucros por ação não é representativo da forma como a empresa mudou ao longo dos anos. Uma vez que a variação dos EPS não parece estar correlacionada com a variação do preço das acções, vale a pena dar uma vista de olhos a outros indicadores.

É pouco provável que o modesto rendimento dos dividendos de 1,2% esteja a sustentar o preço das acções. Em contrapartida, o crescimento das receitas de 10% ao ano é provavelmente visto como uma prova de que a Nelnet está a crescer, o que é realmente positivo. É bem possível que, neste momento, a administração esteja a dar prioridade ao crescimento das receitas em detrimento do crescimento dos EPS.

Pode ver como os ganhos e as receitas evoluíram ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

Temos o prazer de informar que o CEO é remunerado de forma mais modesta do que a maioria dos CEOs de empresas com capitalização semelhante. Vale sempre a pena estar atento à remuneração do CEO, mas uma questão mais importante é se a empresa vai aumentar os lucros ao longo dos anos. Talvez valha a pena dar uma vista de olhos ao nosso relatório gratuito sobre os ganhos, receitas e fluxo de caixa da Nelnet .

E quanto aos dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores devem também considerar o retorno total para o acionista (TSR). Enquanto a rendibilidade do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, a TSR inclui o valor dos dividendos (partindo do princípio de que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou cisão com desconto. É justo dizer que a TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. Por acaso, a TSR da Nelnet nos últimos 5 anos foi de 72%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. E não há prémio para adivinhar que o pagamento de dividendos explica em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da Nelnet ganharam 5,5% no ano (mesmo incluindo os dividendos). Mas isso ficou aquém da média do mercado. Pelo lado positivo, os retornos a longo prazo (cerca de 11% por ano, ao longo de meia década) parecem melhores. É bem possível que este seja um negócio que valha a pena ser observado, dada a contínua receção positiva, ao longo do tempo, por parte do mercado. Embora valha a pena considerar os diferentes impactos que as condições de mercado podem ter no preço das acções, há outros factores que são ainda mais importantes. Para o efeito, convém conhecer os 2 sinais de alerta que detectámos na Nelnet (incluindo 1 que é significativo) .

Para quem gosta de encontrar investimentos vencedores , esta lista gratuita de empresas em crescimento com compras recentes de informação privilegiada pode ser a solução ideal.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.