Yum China Holdings (NYSE:YUMC) poderia facilmente assumir mais dívidas

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como acontece com muitas outras empresas , a Yum China Holdings, Inc.(NYSE:YUMC) recorre à dívida. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso da dívida?

Que risco é que a dívida acarreta?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento a taxas de rendibilidade elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Yum China Holdings

Quanta dívida tem a Yum China Holdings?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em setembro de 2023 a Yum China Holdings tinha uma dívida de US $ 210.0 milhões, acima de nenhuma em um ano. No entanto, ela tem US $ 3.13 bilhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 2.92 bilhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Yum China Holdings?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Yum China Holdings tinha passivos de US $ 2.47 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 2.34 bilhões com vencimento depois disso. Em compensação, tinha US$3,13 mil milhões em dinheiro e US$62,0 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em 1,62 mil milhões de dólares.

É claro que a Yum China Holdings tem uma capitalização bolsista titânica de 18,5 mil milhões de dólares, pelo que estas responsabilidades são provavelmente controláveis. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Yum China Holdings possui liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Além disso, temos o prazer de informar que a Yum China Holdings aumentou o seu EBIT em 85%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívidas. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Yum China Holdings pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Embora a Yum China Holdings tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os últimos três anos, a Yum China Holdings gerou um fluxo de tesouraria livre que ascendeu a uns robustos 80% do seu EBIT, mais do que seria de esperar. Isto coloca-a numa posição favorável para pagar a dívida, se tal for desejável.

Resumindo

Embora seja sempre sensato olhar para o passivo total de uma empresa, é muito tranquilizador o facto de a Yum China Holdings ter 2,92 mil milhões de dólares em caixa líquido. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$749m, sendo 80% do seu EBIT. Por conseguinte, não nos parece que a utilização de dívida pela Yum China Holdings seja arriscada. Outro fator que nos daria confiança na Yum China Holdings seria a compra de acções por parte de pessoas com experiência na empresa: se também estiver atento a esse sinal, pode descobri-lo instantaneamente clicando neste link.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.