As acções da Dutch Bros Inc. (NYSE:BROS) disparam 31%, mas o seu P/S ainda parece razoável

As acções da Dutch Bros Inc.(NYSE:BROS) tiveram um mês realmente impressionante, ganhando 31% após um período instável anterior. Olhando um pouco mais para trás, é encorajador ver que as ações subiram 26% no ano passado.

Depois de um salto tão grande no preço, poderíamos ser perdoados por pensar que a Dutch Bros é uma ação que não vale a pena investigar com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 3,2x, considerando que quase metade das empresas da indústria hoteleira dos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 1,3x. No entanto, o P/S pode ser elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Veja nossa análise mais recente para a Dutch Bros

O que é que o P/S da Dutch Bros significa para os accionistas?

O recente crescimento das receitas da Dutch Bros tem estado em linha com a indústria. É possível que muitos esperem que o desempenho medíocre das receitas se reforce positivamente, o que impediu que o rácio P/S descesse. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Dutch Bros.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, a Dutch Bros teria de apresentar um crescimento impressionante superior ao do sector.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 33% para a linha de topo da empresa. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar as receitas em 198% no total durante os últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas teriam certamente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos doze analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 22% ao ano nos próximos três anos. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça apenas 12% por ano, o que é visivelmente menos atrativo.

Com esta informação, podemos ver porque é que a Dutch Bros está a negociar a um P/S tão elevado em comparação com o sector. Aparentemente, os accionistas não estão dispostos a vender uma empresa que tem em vista um futuro mais próspero.

A principal conclusão

O grande salto das acções da Dutch Bros elevou consideravelmente o P/S da empresa. Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a Dutch Bros mantém o seu P/S elevado devido ao facto de o crescimento previsto das receitas ser superior ao do resto do sector da hotelaria, como previsto. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração das receitas é bastante remoto, justificando o elevado rácio P/S. A menos que estas condições se alterem, continuarão a dar um forte apoio ao preço das acções.

Não queremos estragar a festa, mas também encontrámos dois sinais de alerta para a Dutch Bros, aos quais é preciso estar atento.

Naturalmente, as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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