Eis porque é que a Potbelly (NASDAQ:PBPB) pode gerir a sua dívida de forma responsável

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Portanto, pode ser óbvio que você precisa considerar a dívida, quando pensa sobre o quão arriscado é qualquer ação, porque muita dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Potbelly Corporation(NASDAQ:PBPB) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso de dívidas?

Quando a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Potbelly

Qual o montante da dívida da Potbelly?

Como você pode ver abaixo, no final de setembro de 2023, a Potbelly tinha US $ 22.2 milhões em dívidas, ante US $ 10.1 milhões um ano atrás. Clique na imagem para mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 30.9 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 8.77 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Potbelly

De acordo com o último balanço relatado, a Potbelly tinha passivos de US $ 69.9 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 171.8 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 30,9 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 7,90 milhões de dólares com vencimento a 12 meses. Assim, tem passivos que totalizam US$202,8 milhões mais do que o seu dinheiro e recebíveis de curto prazo, combinados.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a Potbelly tem uma capitalização de mercado de 410,4 milhões de dólares, e por isso poderia provavelmente reforçar o seu balanço através do aumento de capital, se necessário. Mas, definitivamente, queremos manter os olhos abertos a indicações de que a sua dívida está a trazer demasiado risco. Embora tenha passivos dignos de registo, a Potbelly também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Também notamos que a Potbelly melhorou o seu EBIT, passando de uma perda no ano passado para um valor positivo de US$12m. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Potbelly de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros de papel; precisa de dinheiro vivo. A Potbelly pode ter dinheiro líquido no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante o ano passado, a Potbelly registou um fluxo de caixa livre equivalente a 85% do seu EBIT, o que é mais forte do que normalmente se espera. Isso coloca-a numa posição muito forte para pagar a dívida.

Resumindo

Apesar de a Potbelly ter mais passivos do que activos líquidos, também tem um cash líquido de 8,77 milhões de dólares. A cereja no topo do bolo foi que 85% desse EBIT foi convertido em fluxo de caixa livre, trazendo US$10m. Portanto, não temos nenhum problema com o uso da dívida pela Potbelly. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 2 sinais de alerta com a Potbelly , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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