O baixo P/E da Toll Brothers, Inc. (NYSE:TOL) não é motivo de entusiasmo

O rácio preço/lucro (ou "P/L") de 7,9x da Toll Brothers, Inc.(NYSE:TOL) pode fazer com que pareça uma boa compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/L superiores a 17x e até P/L superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão limitado.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Toll Brothers, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. Uma possibilidade é que o P/E seja baixo porque os investidores pensam que os lucros da empresa vão cair em breve como os de todos os outros. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm motivos para estarem bastante optimistas quanto à evolução futura do preço das acções.

Confira nossa última análise da Toll Brothers

Se gostaria de ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a Toll Brothers.

Existe algum crescimento para a Toll Brothers?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve ter um desempenho muito inferior ao do mercado para que índices P / L como o da Toll Brothers sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho decente de 13% para os resultados financeiros da empresa. Este facto foi apoiado por um excelente período anterior em que o EPS aumentou 283% no total nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido com agrado essas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS subam 1,7% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Este valor é substancialmente inferior à previsão de crescimento de 10% ao ano para o mercado em geral.

Com esta informação, podemos ver porque é que a Toll Brothers está a negociar a um P/E inferior ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores espera ver um crescimento futuro limitado e só está disposta a pagar um montante reduzido pelas acções.

A conclusão sobre o P/E da Toll Brothers

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Estabelecemos que a Toll Brothers mantém o seu P/L baixo devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem inferiores às do mercado em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/E baixo, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

Não queremos estragar o desfile, mas também encontrámos dois sinais de alerta para a Toll Brothers (um deles deixa-nos um pouco desconfortáveis!) que devem ser tidos em conta.

É claro que também é possível encontrar uma ação melhor do que a da Toll Brothers. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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