O que o P/S da Hasbro, Inc. (NASDAQ:HAS) não lhe está a dizer

O rácio preço/vendas (ou "P/S") da Hasbro, Inc.(NASDAQ:HAS) de 1,6x pode não parecer uma oportunidade de investimento apelativa quando se considera que cerca de metade das empresas da indústria do Lazer nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 0,8x. No entanto, não é sensato tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado como é.

Veja nossa análise mais recente para Hasbro

O que significa o P/S da Hasbro para os accionistas?

Com receitas que estão a recuar mais do que a média da indústria nos últimos tempos, a Hasbro tem estado muito lenta. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que a empresa vai mudar completamente as coisas e acelerar para além da maioria das outras empresas do sector. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar muito nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da Hasbro se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

Há previsão de crescimento suficiente das receitas para a Hasbro?

O rácio P/S da Hasbro seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento sólido e, sobretudo, um desempenho melhor do que o do sector.

Retrospetivamente, o último ano apresentou um decréscimo frustrante de 14% no volume de negócios da empresa. Consequentemente, as receitas de há três anos atrás também registaram uma queda global de 8,5%. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento recente das receitas tem sido indesejável para a empresa.

Relativamente às perspectivas, os próximos três anos deverão trazer retornos reduzidos, com as receitas a diminuírem 3,1% por ano, segundo as estimativas dos doze analistas que acompanham a empresa. Com uma previsão de crescimento anual de 1,6% para o sector, trata-se de um resultado dececionante.

Tendo em conta este facto, é alarmante que o P/S da Hasbro se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa rejeitam o pessimismo da coorte de analistas e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que o declínio das receitas acabará por afetar fortemente o preço das acções.

A principal conclusão

Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

O nosso exame das previsões dos analistas da Hasbro revelou que as suas perspectivas de diminuição das receitas não estão a reduzir o seu elevado P/S tanto quanto teríamos previsto. Em casos como este, em que vemos um declínio das receitas no horizonte, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de seguir o exemplo, trazendo de volta o elevado P/S para os domínios da adequação. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Para além disso, deve também informar-se sobre estes 2 sinais de alerta que detectámos na Hasbro (incluindo 1 que não deve ser ignorado).

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, se o crescimento da rendibilidade estiver de acordo com a sua ideia de uma grande empresa, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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