Os investidores da TransUnion (NYSE:TRU) estão menos pessimistas do que o esperado

O rácio preço/vendas (ou "P/S") de 3,9x da TransUnion(NYSE:TRU) pode parecer uma má oportunidade de investimento quando se considera que cerca de metade das empresas do sector dos Serviços Profissionais nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 1,4x. No entanto, não é sensato tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

Veja nossa análise mais recente da TransUnion

Como tem sido o desempenho da TransUnion

Com um crescimento das receitas inferior ao da maioria das outras empresas nos últimos tempos, a TransUnion tem-se mostrado relativamente lenta. Talvez o mercado esteja à espera que o desempenho futuro das receitas sofra uma inversão de fortunas, o que elevou o rácio P/S. Esperemos que sim, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Se quiser ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a TransUnion.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

O único momento em que você se sentiria realmente confortável vendo um P / S tão íngreme quanto o da TransUnion é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar decididamente o setor.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho decente de 4,9% nas receitas da empresa. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 54% nas receitas, ajudado de certa forma pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas foi recentemente excelente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 8,0% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Com a previsão de crescimento de 7,2% por ano para o sector, a empresa está posicionada para um resultado comparável em termos de receitas.

Tendo isto em consideração, achamos intrigante que o P/S da TransUnion seja mais elevado do que o dos seus pares do sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

A principal conclusão

Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço-venda ao tomar decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

Uma vez que se prevê que as suas receitas cresçam em linha com a indústria em geral, parece que a TransUnion negoceia atualmente com um P/S superior ao esperado. Quando assistimos a um crescimento das receitas que apenas corresponde ao do sector, não esperamos que os valores elevados de P/S se mantenham inflacionados a longo prazo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos um sinal de alerta para a TransUnion que deve ser tido em conta.

Naturalmente, as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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