Rollins (NYSE:ROL) é um investimento de risco?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o grau de risco de uma empresa. Constatamos que a Rollins, Inc.(NYSE:ROL) tem, de facto, dívidas no seu balanço. Mas a verdadeira questão é se esta dívida está a tornar a empresa arriscada.

Qual o risco que a dívida traz?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atrativo. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser um instrumento extremamente bom para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente para a Rollins

Qual o montante da dívida da Rollins?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em dezembro de 2023 a Rollins tinha uma dívida de US $ 490,8 milhões, acima dos US $ 54,9 milhões em um ano. No entanto, ela tem US $ 104.8 milhões em caixa para compensar isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 386.0 milhões.

Uma olhada nos passivos da Rollins

Podemos ver no balanço mais recente que a Rollins tinha passivos de US $ 576.7 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 863.2 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$104,8m, bem como contas a receber no valor de US$215,2m a vencer dentro de 12 meses. Assim, tem um passivo total de US$1.12b mais do que o seu dinheiro e contas a receber a curto prazo, combinados.

Dado que a Rollins tem uma enorme capitalização bolsista de 22,5 mil milhões de dólares, é difícil acreditar que estes passivos representem uma grande ameaça. No entanto, pensamos que vale a pena mantermo-nos atentos à solidez do seu balanço, uma vez que pode mudar com o tempo.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros, com e sem despesas de depreciação e amortização.

A dívida líquida da Rollins é apenas 0,56 vezes o seu EBITDA. E o seu EBIT cobre facilmente as despesas com juros, sendo 31,0 vezes superior. Assim, pode dizer-se que a empresa não está mais ameaçada pela sua dívida do que um elefante está por um rato. Além disso, registamos com agrado o facto de a Rollins ter aumentado o seu EBIT em 20% no ano passado, o que facilita a gestão da sua dívida. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Rollins pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar a dívida com lucros de papel; precisa de dinheiro vivo. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido por um fluxo de caixa livre efetivo. Nos últimos três anos, a Rollins registou um fluxo de caixa livre no valor de 85% do seu EBIT, o que é mais forte do que normalmente se espera. Isto permite-lhe pagar a dívida, se tal for desejável.

A nossa opinião

Felizmente, a impressionante cobertura de juros da Rollins implica que ela está em vantagem em relação à sua dívida. E isso é apenas o começo das boas notícias, uma vez que a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre também é muito animadora. Tendo em conta esta série de factores, parece-nos que a Rollins é bastante prudente com a sua dívida e os riscos parecem bem geridos. O balanço parece-nos, portanto, bastante saudável. Um outro fator que nos daria confiança na Rollins seria a compra de acções por parte de pessoas com experiência: se também estiver atento a esse sinal, pode descobri-lo instantaneamente clicando neste link.

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

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