Pode haver problemas subjacentes com a qualidade dos ganhos da Xylem (NYSE:XYL)

Sem surpresas, o preço das acções da Xylem Inc.(NYSE:XYL) foi forte devido ao seu relatório de lucros saudável. No entanto, a nossa análise sugere que os accionistas podem estar a perder alguns factores que indicam que o resultado dos lucros não foi tão bom como parecia.

Confira nossa análise mais recente para a Xylem

Para entender o potencial de retorno por ação, é essencial considerar o quanto uma empresa está diluindo os acionistas. A Xylem aumentou o número de acções emitidas em 34% no último ano. Como resultado, o seu rendimento líquido está agora dividido por um maior número de acções. Falar sobre o rendimento líquido, sem reparar nos ganhos por ação, é distrair-se com os números grandes e ignorar os números mais pequenos que falam do valor por ação. Veja o crescimento histórico do EPS da Xylem clicando neste link.

Como é que a diluição está a afetar os resultados por ação (EPS) da Xylem?

Como se pode ver acima, a Xylem tem vindo a aumentar o seu rendimento líquido nos últimos anos, com um ganho anualizado de 119% em três anos. Mas o EPS aumentou apenas 70% por ano, exatamente no mesmo período. E o aumento de 78% dos lucros no último ano parece certamente impressionante à primeira vista. Por outro lado, os ganhos por ação só aumentaram 38% nesse período. Como se pode ver, a diluição teve um impacto bastante significativo nos accionistas.

As alterações no preço das acções tendem a refletir as alterações nos ganhos por ação, a longo prazo. Assim, os accionistas da Xylem vão querer que o valor do EPS continue a aumentar. No entanto, se os seus lucros aumentarem enquanto os seus ganhos por ação se mantiverem estáveis (ou mesmo diminuírem), então os accionistas poderão não ver grandes benefícios. Para o acionista de retalho comum, o EPS é uma excelente medida para verificar a sua hipotética "parte" do lucro da empresa.

Isso pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

O impacto de itens invulgares nos lucros

Juntamente com essa diluição, também é importante notar que o lucro da Xylem sofreu com itens incomuns, que reduziram o lucro em US$ 210 milhões nos últimos doze meses. Embora as deduções devido a itens incomuns sejam decepcionantes em primeira instância, há um lado positivo. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em todo o mundo, verificámos que as rubricas anormais significativas não se repetem frequentemente. E, afinal de contas, é exatamente isso que a terminologia contabilística implica. Partindo do princípio de que essas despesas invulgares não se repetem, esperamos, portanto, que a Xylem apresente um lucro mais elevado no próximo ano, se tudo o resto se mantiver igual.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Xylem

No seu último relatório, a Xylem foi afetada por rubricas invulgares que reduziram os seus lucros; se tal não se repetir, os lucros deverão ser mais elevados, se tudo o resto se mantiver igual. Mas, infelizmente, a diluição significa que os accionistas possuem agora uma proporção menor da empresa (assumindo que mantiveram o mesmo número de acções). Este facto terá um peso nos resultados por ação, mesmo que não se reflicta nos resultados líquidos. Com base nestes factores, pensamos que é muito improvável que os lucros estatutários da Xylem a façam parecer muito mais fraca do que é. Por isso, se quisermos aprofundar esta ação, é crucial considerar os riscos que ela enfrenta. Na Simply Wall St, encontrámos 3 sinais de alerta para a Xylem e pensamos que merecem a sua atenção.

Neste artigo, analisámos uma série de factores que podem prejudicar a utilidade dos números dos lucros, como guia para uma empresa. Mas existem muitas outras formas de informar a sua opinião sobre uma empresa. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Embora possa ser necessário um pouco de pesquisa, pode achar útil esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.