Orion Group Holdings (NYSE:ORN) está a fazer um uso moderado da dívida

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a Orion Group Holdings, Inc. (NYSE:ORN ) tem dívidas no seu balanço. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante nas empresas, em particular nas empresas de capital pesado. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Orion Group Holdings?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em junho de 2023 a Orion Group Holdings tinha uma dívida de US $ 66.6 milhões, acima dos US $ 49.4 milhões em um ano. No entanto, por ter uma reserva de caixa de US $ 8.88 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 57.7 milhões.

Uma olhada nos passivos do Orion Group Holdings

De acordo com o último balanço relatado, o Orion Group Holdings tinha passivos de US $ 165.8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 77.2 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de US$8,88 milhões e US$207,0 milhões de contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Assim, os seus passivos totalizam US$27,1 milhões a mais do que a combinação do seu dinheiro e das contas a receber de curto prazo.

É claro que o Orion Group Holdings tem uma capitalização de mercado de US$ 165,7 milhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. No entanto, pensamos que vale a pena manter um olho na força do seu balanço, uma vez que pode mudar ao longo do tempo. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o lugar óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade do Orion Group Holdings de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

No ano passado, o Orion Group Holdings não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 7,3%, para US$721m. Esta taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas é preciso todos os tipos para fazer um mundo.

Caveat Emptor

É importante notar que o Orion Group Holdings teve um lucro antes de juros e impostos (EBIT) negativo no ano passado. De facto, perdeu uns consideráveis 22 milhões de dólares ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. No entanto, não ajuda o facto de a empresa ter gasto 25 milhões de dólares em dinheiro no último ano. Em suma, trata-se de uma ação muito arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Caso em questão: Detectámos dois sinais de alerta para a Orion Group Holdings que devem ser tidos em conta.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido , hoje.

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