A Armstrong World Industries (NYSE:AWI) tem um balanço bastante saudável

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante ressaltar que a Armstrong World Industries, Inc.(NYSE: AWI) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Armstrong World Industries

Qual é a dívida líquida da Armstrong World Industries?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Armstrong World Industries tinha uma dívida de US $ 590.1 milhões no final de dezembro de 2023, uma redução de US $ 651.1 milhões em um ano. Por outro lado, tem US $ 71.9 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 518.2 milhões.

Uma olhada nos passivos da Armstrong World Industries

De acordo com o último balanço relatado, a Armstrong World Industries tinha passivos de US $ 194.5 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 886.1 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$71,9 milhões, bem como contas a receber no valor de US$111,8 milhões a vencer no prazo de 12 meses. Assim, tem passivos num total de US$896,9m mais do que o seu dinheiro e recebíveis de curto prazo, combinados.

Uma vez que as acções da Armstrong World Industries, cotadas em bolsa, valem um total de 5,38 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. No entanto, existem passivos suficientes para que recomendemos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, no futuro.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de ganhos, olhando para a sua dívida líquida dividida pelos seus ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos resultados com e sem despesas de depreciação e amortização.

Com um rácio de dívida em relação ao EBITDA de 1,5, a Armstrong World Industries utiliza a dívida de forma artística mas responsável. E o facto de o EBIT dos últimos doze meses ser 7,9 vezes superior às despesas com juros está em harmonia com esse tema. Também é positivo o facto de a Armstrong World Industries ter aumentado o seu EBIT em 11% no último ano, aumentando ainda mais a sua capacidade de gerir a dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Armstrong World Industries de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido por um fluxo de caixa livre efetivo. Nos três anos mais recentes, a Armstrong World Industries registou um fluxo de caixa livre no valor de 55% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de caixa livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

A nossa opinião

Nesta análise, a cobertura de juros da Armstrong World Industries foi realmente positiva, tal como uma prenda não solicitada de bolinhos de um colega de trabalho. E a sua aparente capacidade para fazer crescer o seu EBIT é também bastante estimulante! Analisando todos os factores acima mencionados, parece-nos que a Armstrong World Industries pode gerir a sua dívida de forma bastante confortável. É claro que, embora esta alavancagem possa aumentar os retornos sobre o capital próprio, acarreta mais riscos, pelo que vale a pena estar atento a este caso. Não há dúvida de que é a partir do balanço que aprendemos mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos um sinal de alerta para a Armstrong World Industries que deve ser considerado antes de investir aqui.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.