Axon Enterprise (NASDAQ: AXON) parece usar a dívida com bastante moderação

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Observamos que a Axon Enterprise, Inc. (NASDAQ: AXON ) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Por que é que a dívida traz riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço elevado. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da Axon Enterprise?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em junho de 2023 a Axon Enterprise tinha uma dívida de US $ 675.5 milhões, acima de nenhuma em um ano. No entanto, ela tem US $ 1.13 bilhão em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 458.4 milhões.

Uma olhada nos passivos da Axon Enterprise

Podemos ver no balanço mais recente que a Axon Enterprise tinha passivos de US $ 625.2 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.01 bilhão com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 1,13 mil milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 627,4 milhões de dólares a vencer dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$128,9 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Esta situação indica que o balanço da Axon Enterprise parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual ao seu ativo líquido. Portanto, é muito improvável que a empresa de 15,4 mil milhões de dólares tenha falta de dinheiro, mas vale a pena estar atento ao balanço. Resumidamente, a Axon Enterprise tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Melhor ainda, a Axon Enterprise aumentou o seu EBIT em 710% no ano passado, o que é uma melhoria impressionante. Se esse crescimento se mantiver, a dívida será ainda mais fácil de gerir nos próximos anos. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os lucros futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Axon Enterprise para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A Axon Enterprise pode ter liquidez líquida no balanço, mas não deixa de ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Felizmente para todos os accionistas, a Axon Enterprise produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT nos últimos dois anos. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de se manter nas boas graças dos credores.

Resumindo

Embora tenhamos empatia com os investidores que consideram a dívida preocupante, deve ter em mente que a Axon Enterprise tem um caixa líquido de US$458,4 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 112% desse EBIT em fluxo de caixa livre, trazendo US$110m. Portanto, não achamos que o uso da dívida pela Axon Enterprise seja arriscado. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo - a Axon Enterprise tem 3 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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