Os investidores do Columbia Banking System (NASDAQ:COLB) estão a sofrer uma perda de 29% se tiverem investido há três anos

Para justificar o esforço de seleção de acções individuais, vale a pena tentar superar os rendimentos de um fundo de índice de mercado. Mas em qualquer carteira, é provável que haja algumas acções que fiquem aquém desse índice de referência. Lamentamos informar que os accionistas de longo prazo da Columbia Banking System, Inc.(NASDAQ:COLB) tiveram essa experiência, com o preço das acções a cair 40% em três anos, contra um retorno de mercado de cerca de 19%.

Tendo isso em mente, vale a pena ver se os fundamentos subjacentes da empresa têm sido o motor do desempenho a longo prazo, ou se existem algumas discrepâncias.

Ver a nossa análise mais recente do Columbia Banking System

Parafraseando Benjamin Graham: A curto prazo, o mercado é uma máquina de votar, mas a longo prazo é uma máquina de pesar. Uma forma imperfeita, mas simples, de considerar como a perceção do mercado sobre uma empresa mudou é comparar a variação dos lucros por ação (EPS) com o movimento do preço das acções.

O Columbia Banking System viu o seu EPS diminuir a uma taxa composta de 11% por ano, ao longo dos últimos três anos. Esta redução do EPS é mais lenta do que a redução anual de 16% do preço das acções. Assim, parece que o mercado estava demasiado confiante em relação ao negócio, no passado. Esta maior cautela é também evidente no rácio P/E bastante baixo, que se situa em 8,29.

Pode ver como o EPS se alterou ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

Gostamos que os insiders tenham comprado acções nos últimos doze meses. Mesmo assim, os ganhos futuros serão muito mais importantes para saber se os actuais accionistas ganham dinheiro. Antes de comprar ou vender uma ação, recomendamos sempre um exame atento das tendências históricas de crescimento, disponíveis aqui...

E os dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores também devem considerar o retorno total para o acionista (TSR). O TSR é um cálculo de retorno que contabiliza o valor dos dividendos em dinheiro (assumindo que qualquer dividendo recebido foi reinvestido) e o valor calculado de quaisquer aumentos de capital descontados e spin-offs. Assim, para as empresas que pagam um dividendo generoso, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. Por acaso, a TSR da Columbia Banking System nos últimos 3 anos foi de -29%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

Enquanto o mercado em geral ganhou cerca de 24% no último ano, os accionistas do Columbia Banking System perderam 6,0% (mesmo incluindo os dividendos). Mesmo os preços das acções de boas empresas caem por vezes, mas queremos ver melhorias nos indicadores fundamentais de uma empresa, antes de nos interessarmos demasiado. Lamentavelmente, o desempenho do ano passado encerra uma má série, com os accionistas a sofrerem uma perda total de 1,4% por ano ao longo de cinco anos. De um modo geral, a fraqueza do preço das acções a longo prazo pode ser um mau sinal, embora os investidores contrários possam querer investigar as acções na esperança de uma reviravolta. É muito bom que os insiders tenham comprado acções, mas sugerimos que verifique aqui o preço a que os insiders estavam a comprar.

O Columbia Banking System não é a única ação que os iniciados estão a comprar. Por isso, dê uma espreitadela nesta lista gratuita de empresas de pequena capitalização com avaliações atractivas que os iniciados têm vindo a comprar.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.