A NIO (NYSE:NIO) é um investimento de risco?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a NIO Inc.(NYSE:NIO) tem dívidas. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é a empresa ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

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Qual o nível de endividamento da NIO?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em dezembro de 2023 a NIO tinha CN¥ 22,9 bilhões de dívidas, um aumento de CN¥ 16,2 bilhões, em um ano. Mas, por outro lado, também tem 50,0 mil milhões de ienes em caixa, o que leva a uma posição líquida de caixa de 27,1 mil milhões de ienes.

Quão saudável é o balanço patrimonial da NIO?

De acordo com o último balanço relatado, a NIO tinha passivos de CN¥ 57.8 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de CN¥ 30.0 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, dispunha de 50 000 milhões de ienes em numerário, bem como de créditos no valor de 6 73 milhões de ienes com vencimento a 12 meses. Por conseguinte, o passivo é superior em 31,1 mil milhões de ienes à soma da tesouraria e dos créditos a curto prazo.

Este défice não é assim tão mau porque a NIO tem um valor de 82,3 mil milhões de ienes e, portanto, poderia provavelmente obter capital suficiente para reforçar o seu balanço, se necessário. No entanto, é evidente que deveríamos examinar atentamente se a NIO consegue gerir a sua dívida sem diluição. Apesar do seu passivo digno de nota, a NIO dispõe de liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a NIO pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a NIO registou receitas de 56 mil milhões de ienes, o que representa um aumento de 13%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido das empresas não lucrativas, mas cada um tem a sua opinião.

Qual é o risco da NIO?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E, no último ano, a NIO registou um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. No mesmo período, registou uma saída de fundos livres negativa de 16 mil milhões de ienes e uma perda contabilística de 21 mil milhões de ienes. Mas a graça salvadora são os CN¥27.1b no balanço. Isto significa que a empresa pode continuar a gastar ao ritmo atual durante mais de dois anos. De um modo geral, consideramos que a ação é um pouco arriscada e, normalmente, somos muito cautelosos até vermos um fluxo de caixa livre positivo. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. A NIO está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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