우리는 올드 도미니언 프레이트 라인 (NASDAQ :ODFL)은 부채를 유지할 수 있다고 생각합니다.

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. (NASDAQ:ODFL)의 대차 대조표에 부채가 있다는 점에 주목합니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

부채는 언제 위험할까요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석 자본을 대체할 때 저렴한 자본을 나타내는 경우가 많다는 것입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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올드 도미니언 프레이트 라인의 부채는 무엇인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 9월 기준 Old Dominion Freight Line의 부채는 6,000만 달러로 1년 전의 8,000만 달러에서 감소했습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 미화 7420만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 미화 1420만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.

올드 도미니언 프레이트 라인의 부채 살펴보기

가장 최근 대차 대조표를 보면 올드 도미니언 프레이트 라인은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 5억 5,360만 달러, 그 이후에는 6억 9,650만 달러의 부채를 가지고 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 7420만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 6억 6090만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 5억 1,500만 달러 더 많습니다.

올드 도미니언 프레이트 라인의 규모를 고려할 때, 유동 자산이 총 부채와 균형을 잘 이루고 있는 것으로 보입니다. 따라서 491억 달러 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 보기는 어렵지만, 여전히 대차 대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 Old Dominion Freight Line은 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

올드 도미니언 프레이트 라인은 EBIT 라인에서 많은 이익을 얻지 못한 것 같지만, 적어도 현재로서는 수익이 안정적으로 유지되고 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 시간이 지남에 따라 올드 도미니언 프레이트 라인이 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 참고해 보세요.

마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 올드 도미니언 프레이트 라인은 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 최근 3년 동안 Old Dominion Freight Line은 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 52%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 정상에 가까운 수준입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 이 회사가 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 것을 의미합니다.

요약

투자자들이 올드 도미니언 프레이트 라인의 부채에 대해 우려하는 것은 이해할 수 있지만, 1420만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 사실에 안심할 수 있습니다. 따라서 우리는 올드 도미니언 프레이트 라인의 부채 사용에 대해 걱정하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 확실한 출발점입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 구도미니언 프레이트 라인에는 한 가지 주의해야 할 경고 신호가 있습니다.

모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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