최근 주가 하락 이후 오라클(ORCL)에 대한 재평가

• 오라클의 주가가 여전히 견고한 가치를 반영하고 있는지 또는 낙관론이 너무 지나친 것은 아닌지 궁금하다면, 비즈니스의 각 달러에 대해 지불하고 있는 금액을 명확하게 살펴보는 것부터 시작하면 그 질문의 틀을 잡는 데 도움이 될 수 있습니다.
• 오라클의 주가는 지난 7일 동안 15.1% 하락, 30일 동안 23.8% 하락, 올해 들어 현재까지 25.1% 하락, 1년 동안 13.7% 하락, 3년 동안 75.4% 하락, 5년 동안 148.2% 하락한 146.67달러로 마감하여 최근 가격 변동과 장기적인 성과에 대해 혼재된 모습을 보여주고 있습니다.
• 최근 오라클에 대한 헤드라인은 소프트웨어 및 클라우드 서비스 분야에서 오라클의 입지와 이러한 입지가 광범위한 시장 주제에 어떻게 부합하는지에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 뉴스 맥락은 투자자들이 성장 잠재력, 경쟁력, 리스크에 대해 생각하는 방식을 형성하고 주가가 기본 가치에서 얼마나 멀어지는지에 영향을 미칠 수 있기 때문에 중요합니다.
• 밸류에이션 점검에서 오라클은 6점 만점에 3점을 받아 저평가된 것으로 나타났는데, 이는 일부 지표가 가치를 암시하는 반면 다른 지표는 더 신중한 것으로 나타났습니다. 다음으로 몇 가지 밸류에이션 접근법을 비교한 다음 수치를 주식에 대한 전체적인 그림과 연결하는 방법으로 마무리하겠습니다.

오라클의 지난해 수익률이 -13.7%로 동종 업계에 비해 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: 오라클 할인 현금 흐름(DCF) 분석

DCF 모델은 기업이 미래에 창출할 수 있는 현금을 추정하고 이러한 현금 흐름을 현재로 할인하여 주당 내재 가치를 산출합니다.

오라클의 경우 이 모델은 현금 흐름 예측에 기반한 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용합니다. 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 29억 4,000만 달러입니다. 애널리스트의 입력과 추정 수치를 10년 경로에 적용하면 2030년 예상 잉여현금흐름은 227억 1천만 달러이며, 중간 연도는 시간이 지남에 따라 기대치가 변화함에 따라 플러스 및 마이너스 값을 모두 포함합니다.

이러한 예상 현금 흐름을 사용하여 Simply Wall St는 주당 159.47달러의 내재가치를 추정합니다. 최근 주가인 146.67달러와 비교하면 이 DCF 추정치보다 약 8.0% 할인된 가격에 거래되고 있으며, 이는 극단적인 격차가 아니라 상당히 타이트한 밴드에 속해 있음을 시사합니다.

결과: 적정 가치

오라클은 할인현금흐름(DCF)에 따라 상당히 높은 가치를 인정받고 있지만, 이는 언제든지 바뀔 수 있습니다. 관심 목록 또는 포트폴리오에서 가치를 추적하고 행동해야 할 시점에 대한 알림을 받으세요.

오라클의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 오라클 가격과 수익 비교

수익성 있는 기업의 경우, 주가수익비율은 투자자가 현재 1달러의 수익에 대해 지불하고 있는 금액을 나타내는 유용한 지표입니다. 따라서 오라클과 다른 상장 기업을 비교하는 데 실용적인 방법입니다.

"정상" 또는 "공정한" P/E는 시장에서 기업의 수익 성장 잠재력과 리스크를 어떻게 보는지에 따라 달라집니다. 일반적으로 예상 성장률이 높고 인지된 위험이 낮을수록 P/E가 높아지는 반면, 성장률이 더디거나 위험이 높을수록 P/E가 낮아지는 경우가 많습니다.

오라클은 현재 27.33배의 P/E로 거래되고 있습니다. 이는 소프트웨어 산업 전체 평균인 26.25배에 가깝고 선택한 피어 그룹 평균인 57.12배보다 훨씬 낮은 수준입니다. 오라클의 공정 주가수익비율은 52.73배로, 이는 수익 성장, 이익 마진, 업종, 시가총액, 리스크 프로필 등의 요인을 감안하여 자체적으로 추산한 P/E입니다.

공정 배율은 오라클의 고유한 특성에 맞게 조정되었기 때문에 원시 피어 또는 업계 비교보다 더 회사 고유의 기준을 제공할 수 있습니다. 이 공정 비율과 비교했을 때 현재 27.33배의 P/E는 이 모델에서 제시하는 것보다 낮은 배수로 거래되는 주식에 해당합니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만, 실제 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1433개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 오라클 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다.

내러티브는 표준 비율에만 의존하지 않고 공정 가치와 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 기대치를 직접 설정하여 숫자로 작성하는 오라클에 대한 이야기입니다.

Simply Wall St에서 내러티브는 커뮤니티 페이지에 있으며, 빠르게 설정하고 쉽게 다시 방문할 수 있는 형식으로 전체 재무 예측과 공정 가치 추정치에 스토리를 연결할 수 있도록 도와줍니다.

내러티브가 완성되면 공정 가치를 오라클의 현재 주가와 비교하여 그 차이를 통해 주식이 매력적으로 보이는지 또는 가정에 비해 과도하게 상승했는지 판단할 수 있습니다.

내러티브는 뉴스나 수익과 같은 새로운 정보가 추가되면 자동으로 업데이트되므로 전체 예측을 다시 작성하지 않아도 공정 가치 뷰에 현재 상황이 반영됩니다.

예를 들어, Simply Wall St의 한 오라클 내러티브는 더 높은 장기 마진 기대치를 기반으로 훨씬 더 높은 공정가치를 가정하는 반면, 다른 내러티브는 더 보수적인 수익 성장률을 사용하여 더 낮은 공정가치에 도달할 수 있습니다.

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