최근 주가 하락 후 오라클(ORCL)의 주가는 적정 수준인가요?

• 오라클의 현재 주가가 진정한 가치를 반영하고 있는지 궁금하다면, 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 주식은 많은 투자자들이 공정 가치를 재평가하면서 관심 목록에 올랐습니다.
• 오라클 주가는 지난 주 5.6%, 30일 동안 9.3%, 올해 들어 23.7%, 1년 동안 6.9% 하락한 149.25달러로 마감했으며, 이는 3년 동안 72.4%, 5년 동안 121.5%의 수익률과 대비되는 수치입니다.
• 최근 뉴스 보도는 대규모 엔터프라이즈 시스템 및 데이터 관리 분야에서의 입지를 비롯해 주요 소프트웨어 및 클라우드 인프라 제공업체로서의 오라클의 역할에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 관심은 투자자들이 기대와 위험을 재평가함에 따라 단기적인 움직임이 장기적인 기록과 다를 수 있는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 우리의 프레임워크에서 오라클은 6점 만점에 3점을 받았습니다. 다음 섹션에서는 다양한 평가 방법이 이 점수에 대해 무엇을 말하는지 살펴본 다음, 주주로서 '공정 가치'가 실제로 무엇을 의미하는지에 대해 더 폭넓게 생각해 볼 수 있는 방법으로 마무리하겠습니다.

오라클은 작년에 -6.9%의 수익률을 기록했습니다. 이 수치가 다른 소프트웨어 업계와 어떻게 비교되는지 살펴보세요.

접근 방식 1: 오라클 할인 현금 흐름(DCF) 분석

DCF 모델은 미래 현금흐름을 예측한 다음 이를 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정하므로, 그 가치를 현재 주가와 비교할 수 있습니다.

오라클의 경우, 현금 흐름 예측에 기반한 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용합니다. 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 29억 달러입니다. 그런 다음 애널리스트 추정치와 Simply Wall St 추정치를 통해 향후 10년간 잉여 현금 흐름을 예측한 결과, 2030년 수치는 약 227억 달러(모두 달러 기준)로 예상됩니다. 일부 중간 연도에는 잉여현금흐름 부족이 예상되며, 이후 연도에는 더 높은 잉여현금흐름이 예상되며, 이는 할인된 10년 예측 경로에 반영됩니다.

이러한 모든 미래 현금흐름을 다시 할인하면 DCF 모델은 주당 약 $163.27의 내재가치를 추정합니다. 최근 주가가 149.25달러인 것과 비교하면 오라클이 이 추정치보다 약 8.6% 할인된 가격에 거래되고 있으므로 이 모델은 주가가 적정 가치에 가깝고 약간의 마진이 남아있다고 제안합니다.

결과: 적정 가치

할인현금흐름(DCF)에 따르면 오라클의 가치는 상당히 높지만, 이는 언제든 바뀔 수 있습니다. 관심 종목 또는 포트폴리오에서 가치를 추적하고 행동해야 할 시점에 대한 알림을 받으세요.

오라클의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 오라클 가격과 수익 비교

오라클과 같이 수익성이 높은 기업의 경우, 주가수익비율은 주가를 현재 창출하고 있는 수익과 직접 연결하기 때문에 DCF 작업에서 유용한 교차 점검 수단입니다.

"정상적인" P/E는 투자자가 얼마나 빨리 수익이 증가할 것으로 예상하는지, 그리고 그 수익에 얼마나 많은 위험이 있다고 보는지에 따라 달라집니다. 예상 성장률이 높고 인지된 위험이 낮으면 더 높은 P/E를 정당화할 수 있지만, 성장 속도가 느리거나 위험이 높으면 일반적으로 더 낮은 배수가 더 합리적입니다.

현재 오라클은 소프트웨어 업계 평균인 26.4배, 피어 그룹 평균인 54.4배에 비해 27.8배의 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있습니다. 또한 Simply Wall St는 오라클의 수익 성장 프로필, 산업, 이익 마진, 시가총액, 주요 리스크 등의 요소를 고려할 때 예상되는 P/E인 55.3배의 자체 '공정 비율'을 계산합니다.

이 공정 배율은 모든 소프트웨어 회사가 동일한 배수로 거래되어야 한다고 가정하지 않고 오라클만의 특성을 고려하여 조정하기 때문에 단순한 업계 또는 동종 업계 비교보다 더 맞춤화된 기준입니다. 현재 주가수익비율은 27.8배로 공정 주가수익비율인 55.3배보다 훨씬 낮기 때문에 이 프레임워크는 수익 기준으로 주가가 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 19개 상위 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 오라클 내러티브 선택

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 회사의 미래 매출, 수익, 마진에 대한 견해를 예측과 공정 가치에 연결한 후 현재 주가와 비교하여 매력적으로 보이는지 아니면 스트레칭된 것인지 결정하는 데 도움이 되는 간단한 스토리인 내러티브를 소개해드리겠습니다.

Simply Wall St의 내러티브는 커뮤니티 페이지에서 쉽게 사용할 수 있으며, 사용자가 직접 가정을 설정하면 플랫폼에서 예측, 공정 가치 추정, 수익 보고서나 주요 뉴스와 같은 새로운 정보가 도착하면 자동 업데이트를 처리합니다.

예를 들어 오라클의 경우, 현재 플랫폼의 한 내러티브는 주당 약 170.68달러의 공정가치를 부여하는 반면, 다른 내러티브는 훨씬 더 낙관적인 가정을 사용하여 주당 약 400달러에 도달합니다. 이는 같은 회사를 바라보는 두 명의 투자자가 어떻게 주식의 가치에 대해 매우 다르지만 체계적인 결론에 도달할 수 있는지 보여줍니다.

오라클에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 편향되지 않은 방법론을 사용하여 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com