Stock Analysis
미국 기업의 절반 가까이가 19배 미만의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가지고 있는 상황에서 46배의 P/E 비율을 가진 Palo Alto Networks, Inc.(NASDAQ:PANW)는 완전히 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 주가수익비율에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
팔로알토 네트웍스는 최근 대부분의 다른 기업보다 월등한 수익 성장률을 보이며 비교적 양호한 실적을 거두고 있습니다. 투자자들이 이러한 실적 호조가 계속될 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
성장이 높은 P/E와 일치할까요?
팔로알토 네트웍스가 높은 주가수익비율을 정당화하려면 시장을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.
먼저 지난 한 해를 돌이켜보면, 지난해 주당 순이익이 321%라는 놀라운 성장률을 기록했음을 알 수 있습니다. 하지만 장기적인 성과는 그다지 높지 않아 3년 주당순이익 성장률이 전반적으로 상대적으로 높지 않았습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
미래로 눈을 돌려보면, 이 회사를 담당하는 애널리스트들의 추정치에 따르면 향후 3년간 수익 성장률이 매년 11%씩 감소하여 마이너스 영역으로 향하고 있습니다. 나머지 시장이 매년 11%씩 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 좋은 결과가 아닙니다.
이러한 정보를 고려할 때 Palo Alto Networks가 시장보다 높은 P/E로 거래되고 있는 것은 우려스러운 일입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트 집단의 비관론을 거부하고 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이러한 수익 감소가 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
팔로알토 네트웍스의 P/E에 대한 결론
주가수익비율만 가지고 주식을 매도할지 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
현재 팔로알토 네트웍스는 수익이 감소할 것으로 예상되는 회사의 예상 P/E보다 훨씬 높은 수준에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 현재로서는 향후 예상 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침할 가능성이 매우 낮기 때문에 높은 P/E에 대한 불편함이 점점 더 커지고 있습니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
또한 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 투자하기 전에 알아야 할 팔로알토 네트웍스에 대한 3가지 경고 신호 (1가지는 우려할 만한 사항입니다!)를 발견했습니다.
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