최근 주가 하락 이후 마이크로소프트(MSFT)에 대한 재평가

• Microsoft의 가격이 적절한지 또는 최근 가격 인하로 인해 제공되는 가치가 향상되었는지 궁금하다면, 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 글은 바로 그 질문에 대한 답변입니다.
• Microsoft의 주가는 최근 401.14달러로 마감했으며 7일 동안 6.8%, 30일 동안 16.3%, 올해 들어 15.2%, 1년 동안 1.4% 하락한 반면 3년 및 5년 수익률은 각각 56.1%와 70.6%를 기록했습니다.
• 이러한 움직임은 클라우드 컴퓨팅, 생산성 소프트웨어, 광범위한 기술 지수에서의 입지 등 여러 분야에서 Microsoft에 대한 지속적인 관심을 배경으로 발생하고 있습니다. 투자자들은 이러한 맥락을 바탕으로 현재 수준에서 주가에 지불할 의사가 있는 금액을 재평가하고 있습니다.
• 이번 조사에서 Microsoft는 6점 만점에 5점을 받아 가치 평가에서 5점을 받았습니다. 다양한 밸류에이션 방법을 살펴본 다음, 이 주식의 가치가 어느 정도일지 생각해 보는 것으로 마무리하겠습니다.

Microsoft는 작년에 -1.4%의 수익률을 기록했습니다. 이것이 다른 소프트웨어 산업과 어떻게 비교되는지 살펴보세요.

접근 방식 1: Microsoft 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 회사의 미래 현금 흐름을 추정하고 이를 현재의 달러로 다시 할인하여 주당 내재가치를 산출합니다. 즉, 미래의 현금 흐름이 현재 가치로 환산할 수 있는 금액을 묻는 것입니다.

Microsoft의 경우, 여기에 사용된 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법으로, 지난 12개월 동안의 잉여현금흐름을 약 937억 달러로 계산했습니다. 애널리스트는 향후 몇 년 동안의 잉여현금흐름 추정치를 제공하며, Simply Wall St는 이 프로필을 기반으로 2035년까지 예상치를 더 확장합니다. 2030년까지 예상되는 잉여 현금 흐름은 약 1,648억 달러이며, 해당 연도 현금 흐름의 할인된 가치는 약 1,096억 달러에 달합니다.

모든 예상 현금 흐름을 할인하여 합산하면 이 모델은 주당 456.59달러의 예상 공정 가치에 도달합니다. 최근 주가인 401.14달러와 비교했을 때, 이 DCF 결과는 Microsoft가 12.1% 할인된 가격에 거래되고 있음을 시사합니다. 이 특정 현금 흐름 보기에서는 주식이 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Microsoft는 12.1% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 저평가된 우량 주식 52개를 더 찾아보세요.

Microsoft의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Microsoft 가격 대비 수익(P/E)

Microsoft와 같이 수익성이 높은 회사의 경우, P/E 비율은 현재 수익 1달러당 지불하는 금액에 대해 생각해 볼 수 있는 유용한 방법입니다. 투자자는 일반적으로 더 높은 성장을 기대하거나 위험이 낮다고 생각하면 더 높은 P/E를, 성장 기대치가 낮거나 위험이 더 높다고 생각하면 더 낮은 P/E를 받아들입니다.

Microsoft는 현재 약 25배의 P/E에서 거래되고 있습니다. 이는 소프트웨어 산업 평균인 약 26.9배와 피어 그룹 평균인 약 29.6배보다 낮은 수준입니다. 이러한 단순 비교를 통해 볼 때 Microsoft의 주가는 다른 유사 기업보다 상대적으로 저렴해 보입니다.

Simply Wall St는 또한 Microsoft의 독점적인 "공정 비율"을 약 44.5배로 계산합니다. 이는 회사의 수익 성장 프로필, 이익 마진, 규모, 위험 지표 및 소프트웨어 산업 분류와 같은 요소를 고려할 때 P/E가 얼마인지에 대한 추정치입니다. 이러한 회사별 인풋을 통합하기 때문에 공정 비율은 광범위한 피어 또는 업계 비교보다 더 맞춤화될 수 있습니다.

현재 주가수익비율(P/E)인 약 25배를 기준으로 할 때, 약 44.5배의 공정 배율은 해당 주가가 모델링된 범위 아래에서 거래되고 있음을 의미합니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만 실제 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 상위 22개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Microsoft 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했으니 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 Microsoft에 대한 나만의 스토리를 숫자로 표현한 것으로, 나만의 공정 가치와 향후 매출, 수익, 마진에 대한 기대치를 설정하는 것입니다. 내러티브는 Microsoft의 비즈니스가 어떻게 발전할 것이라고 생각하는지, 그러한 관점에서 나온 재무 예측, 그리고 그러한 가정에서 나온 공정 가치라는 세 가지를 연결합니다. Simply Wall St에서 수백만 명의 투자자가 커뮤니티 페이지의 내러티브를 사용하여 자신의 견해를 다른 사람들과 비교하고 공정 가치가 현재 주가와 어떻게 비교되는지 확인할 수 있는 간편한 도구로 사용하고 있습니다. 공정 가치와 가격을 비교하면 Microsoft가 개인적으로 매력적으로 보이는지, 적정 가격인지, 아니면 비싼지 판단하는 데 도움이 됩니다. 또한 내러티브는 결과나 뉴스와 같은 새로운 정보가 추가되면 자동으로 업데이트되므로 별도의 노력 없이도 최신 상태를 유지할 수 있습니다. 예를 들어, 플랫폼의 한 Microsoft 내러티브는 성장과 수익성에 대한 보다 낙관적인 전망을 반영하여 다른 내러티브보다 훨씬 더 높은 공정 가치를 가정할 수 있으며, 이는 보다 신중한 견해에 비해 더 큰 영향을 미칩니다.

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