최근 AI 파트너십 헤드라인을 장식한 Microsoft의 가치는 정당할까요?

• Microsoft가 여전히 좋은 거래인지 아니면 최근의 최고가가 고평가된 것은 아닌지 궁금하신가요? 잡음을 걷어내고 중요한 수치로 바로 들어가 보겠습니다.
• 지난 한 해 동안 18.5%의 인상적인 상승률과 5년간 139.3%의 놀라운 수익률을 기록했지만, 최근 마이크로소프트의 주가는 지난주 4.1%, 지난 한 달 동안 5.3% 하락하여 투자 심리의 변화 또는 새로운 리스크가 작용하고 있음을 암시하고 있습니다.
• 최근 Microsoft의 AI 파트너십 및 클라우드 인수 확대 등 몇 가지 헤드라인이 시장을 뒤흔들고 있습니다. 이러한 발전은 기술 분야의 혁신과 경쟁 심화를 모두 반영합니다. 이러한 변화는 투자자들을 긴장하게 만들며 Microsoft의 다음 성장 단계에 대한 단서를 찾고 있습니다.
• 밸류에이션으로 환산하면, Microsoft는 6점 만점에 4점을 기록하여 많은 부분에서 저평가되어 있는 것으로 나타났습니다. 다양한 가치 평가 방법을 사용하여 이 점수가 실제로 무엇을 의미하는지 분석하고, 마지막에는 더욱 확신을 가지고 의사 결정을 내리는 데 도움이 되는 새로운 관점을 소개합니다.

Microsoft는 작년에 18.5%의 수익률을 달성했습니다. 다른 소프트웨어 업계와 비교하여 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근 방식 1: Microsoft 할인된 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 회사의 미래 현금 흐름을 예측하고 이를 다시 현재 가치로 할인하는 모델입니다. 목표는 시장에서 거래되는 가격이 아니라 현재 비즈니스의 실제 가치를 추정하는 것입니다. 이 접근 방식은 시간의 경과에 따른 실제 수익력을 기준으로 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 판단하는 데 널리 사용됩니다.

분석가들은 Microsoft의 현재 잉여현금흐름을 894억 달러로 추정하고 있습니다. 향후 전망에 따르면, 2030년까지 Microsoft의 연간 잉여현금흐름은 2,062억 달러에 달할 것으로 예상되는 등 상당한 성장을 보일 것으로 예상됩니다. 애널리스트의 분석 범위는 일반적으로 5년에서 멈추지만, 추가 예상치를 추정하여 Microsoft의 장기적인 현금 창출 잠재력을 엿볼 수 있습니다.

이러한 입력값을 사용하여 Simply Wall St의 DCF 계산에 따르면 내재가치는 주당 602.60달러에 이릅니다. 현재 Microsoft는 이 추정 공정 가치보다 약 17.6% 낮게 거래되고 있으므로, DCF는 회사의 미래 현금 창출 능력에 비해 주식이 저평가되어 있음을 시사합니다.

결과: 저평가됨

할인 현금 흐름(DCF) 분석에 따르면 Microsoft는 17.6% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 870개의 주식을 더 찾아보세요.

Microsoft의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Microsoft 가격 대비 수익(P/E)

주가수익비율(P/E)은 회사의 주가와 실제 수익을 연결하기 때문에 Microsoft와 같은 수익성 있는 기업의 가치를 평가하는 데 가장 많이 사용되는 도구 중 하나입니다. 꾸준한 수익을 창출하는 기존 기업의 경우, 투자자들은 수익성에 비해 주가가 합리적으로 책정되었는지 확인하는 빠른 방법으로 P/E에 의존하는 경우가 많습니다.

'정상' 또는 '적정' 주가수익비율이 모든 경우에 적용되는 것은 아니라는 점에 유의해야 합니다. 더 높은 성장 전망, 우수한 이익 마진 또는 낮은 리스크는 더 높은 배수를 정당화할 수 있지만, 성장 둔화 또는 추가적인 리스크는 벤치마크를 낮춰야 합니다. 업계 평균과 피어 비율은 어느 정도 맥락을 제공하지만, 항상 기업의 고유한 강점이나 과제를 포착하는 것은 아닙니다.

현재 Microsoft는 35.2배의 P/E로 거래되고 있으며, 이는 피어 그룹 평균인 36.0배에 매우 근접하고 소프트웨어 산업 평균인 34.3배를 약간 상회하는 수준입니다. 그러나 Microsoft의 수익 성장, 마진 강도, 시가총액, 산업 및 위험 프로필을 고려한 독점적인 지표인 Simply Wall St의 공정 비율은 57.4배에 가까운 공정 가치를 제시합니다. 이 공정 배율은 시장 대비 Microsoft의 성장 전망과 품질을 직접적으로 고려하기 때문에 동종 기업이나 업계 평균보다 미묘한 차이가 있는 벤치마크입니다.

Microsoft의 현재 P/E 배수가 공정 비율보다 훨씬 낮기 때문에 이 수치는 이 지표에서 주식이 저평가되어 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1401개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Microsoft 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했으니, Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 수백만 명의 투자자가 사용하는 더 스마트하고 역동적인 접근 방식인 내러티브를 소개해드리겠습니다.

내러티브는 기본적으로 회사에 대해 믿는 이야기, Microsoft의 비즈니스 모델, 미래 전망 및 위험에 대한 관점, 공정 가치, 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 자신의 가정을 결합한 것입니다.

즉, Microsoft가 나아갈 방향에 대한 더 큰 이야기를 자세한 재무 예측과 연결하여 시장 정서나 "모든 것에 적용되는" 지표에 의존하지 않고 자신의 기대치를 반영하는 공정 가치를 창출합니다.

내러티브는 공정 가치를 현재 시장 가격과 쉽게 비교하여 매수, 보유 또는 매도할 적절한 시기인지 판단할 수 있도록 도와줌으로써 투자 결정을 보다 명확하고 실행 가능한 것으로 만들어줍니다.

더 좋은 점은 새로운 뉴스, 수익 또는 이벤트가 나오면 내러티브가 자동으로 업데이트되므로 투자 관점을 항상 최신 상태로 유지할 수 있다는 것입니다.

예를 들어, 일부 투자자는 역풍과 마진 리스크를 이유로 Microsoft의 적정 가치가 주당 333달러까지 낮다고 생각하는 반면, 다른 투자자는 AI와 클라우드 성장에 따라 626달러 이상의 잠재력을 보고 있습니다. 내러티브를 사용하면 이러한 다양한 견해를 한 곳에서 보고, 비교하고, 추적할 수 있습니다.

Microsoft의 경우, 두 가지 주요 Microsoft 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

🐂 Microsoft 불 케이스

공정 가치: $500.00

약 0.6% 저평가

예상 수익 성장률: 6.75%

• 최근 마이크로소프트의 AI 기반 가치 상승의 지속 가능성에 의문을 제기합니다. PC 시장 축소, 게임 부문의 약세, AI 전략의 위험 등 잠재적인 역풍을 강조합니다.
• AI를 위한 데이터센터에 대한 대규모 투자, 지속적인 해고, 직원 사기 저하가 미래의 성장과 혁신을 저해할 수 있다고 지적합니다.
• 신중한 어조를 취합니다. Microsoft의 경쟁적 지위가 향후 수익에 압박을 가할 수 있는 일련의 비즈니스, 재무 및 조직적 과제에 직면해 있음을 시사합니다.

🐻 마이크로소프트 베어 케이스

공정 가치: $333.48

약 49% 고평가

예상 수익 성장률: 9.5%

• 클라우드 및 생산성 제품군의 확장, AI의 지속적인 통합, 엔터프라이즈 소프트웨어의 SaaS 리더십 활용에 힘입어 Microsoft의 미래에 대해 낙관적인 전망을 유지합니다.
• Teams, LinkedIn, Azure의 장기적인 강력한 성장을 예상합니다. 2028년까지 수익 마진이 38%로 개선되고 강력한 자사주 매입을 통해 주주 가치를 높여 3,656억 달러의 매출을 달성할 것으로 예상합니다.
• 클라우드 시장의 성숙, 경쟁 혁신, 반독점 조사 가능성, 이미 높은 수익 기반에서 성장하는 문제 등 리스크를 인정합니다. 궁극적으로 AI 기회가 구체화되면서 Microsoft가 현재의 프리미엄 가치로 성장할 것으로 예상합니다.

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