포티넷(NASDAQ:FTNT)은 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 Fortinet, Inc.(NASDAQ:FTNT)가 부채를 안고 있다는 것입니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 언제 문제가 될까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용하기도 합니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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포티넷의 부채는 무엇입니까?

아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 볼 수 있으며, 2024년 9월 포티넷의 부채는 9억 9,380만 달러로 전년과 거의 동일합니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 미화 3.7억 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 미화 2.71억 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.

포티넷의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

가장 최근 대차 대조표를 보면 포티넷은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 38억 8천만 달러, 그 이후에는 40억 6천만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 미화 37억 7천만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 10억 4천만 달러를 보유하고 있습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 3.20억 달러 더 많습니다.

포티넷의 시가총액이 미화 711억 달러에 달한다는 점을 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 될 것이라고 생각하기는 어렵습니다. 하지만 시간이 지남에 따라 변화할 수 있으므로 재무제표의 건전성을 계속 주시할 필요가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 포티넷은 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

또한, 포티넷은 EBIT를 33% 증가시켜 향후 부채 상환에 대한 부담을 줄였다는 사실을 보고하게 되어 기쁘게 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 포티넷이 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보십시오.

그러나 기업이 서류상의 이익으로 부채를 갚을 수는 없으며 현금이 필요하기 때문에 마지막 고려 사항도 중요합니다. 포티넷은 대차 대조표에 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지를 살펴보는 것도 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 포티넷은 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 전환은 다프트 펑크 콘서트에서 비트가 떨어질 때 관중들이 흥분하는 것만큼이나 우리를 흥분시킵니다.

요약

투자자들이 포티넷의 부채에 대해 우려하는 것은 이해할 수 있지만, 271억 달러의 순현금을 보유하고 있다는 사실에 안심할 수 있습니다. 가장 중요한 것은 이 EBIT의 134%를 잉여 현금 흐름으로 환산하면 미화 17억 달러에 달한다는 점입니다. 그렇다면 포티넷의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 시간이 지남에 따라 주가는 주당 순이익을 따르는 경향이 있으므로 포티넷에 관심이 있으시다면 여기를 클릭하여 주당 순이익 내역을 대화형 그래프로 확인해 보시기 바랍니다.

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