지난주에는 더 강력한 비즈니스를 구축하기 위한 회사의 여정에서 중요한 이정표가 될 Dropbox(NASDAQ:DBX)의 최신 1분기 실적 발표가 있었습니다. 매출은 6억 3,100만 달러로 애널리스트들의 예상과 거의 일치했지만, 법정 주당 순이익(EPS)은 0.39달러로 예상치를 60%나 웃돌며 기대치를 크게 상회했습니다. 이 결과에 따라 애널리스트들은 수익 모델을 업데이트했으며, 회사의 전망에 큰 변화가 있다고 생각하는지 아니면 평소와 같은 사업인지 알아두면 좋을 것입니다. 독자들은 최신 실적 발표 이후 애널리스트들이 Dropbox에 대한 생각을 바꿨는지 확인하기 위해 최신 법정 전망치를 집계했다는 사실에 기뻐할 것입니다.
지난주 실적 발표 이후, 11명의 애널리스트들은 2024년 매출이 지난 12개월과 거의 비슷한 25억 4,000만 달러가 될 것으로 전망하고 있습니다. 같은 기간 법정 주당 순이익은 23% 하락한 1.18달러를 기록할 것으로 예상됩니다. 이 보고서를 작성하기 전, 애널리스트들은 2024년 매출 25억 5,000만 달러, 주당 순이익(EPS) 0.97달러를 모델링했습니다. 매출 추정치는 실제로 변경되지는 않았지만, 주당 순이익에 대한 기대치가 상당히 확대된 것을 볼 수 있으며, 이는 최근 실적 이후 애널리스트들이 더 낙관적으로 바뀌었음을 시사합니다.
컨센서스 목표주가는 29.00달러로 변동이 없었는데, 이는 개선된 수익 전망이 주주들의 가치 창출에 장기적인 영향을 미치지는 않을 것으로 예상됨을 의미합니다. 하지만 컨센서스 목표가는 사실상 애널리스트들의 목표가를 평균한 것이기 때문에 단일 목표가에 집착하는 것은 현명하지 않을 수 있습니다. 따라서 일부 투자자들은 회사의 가치에 대한 다양한 의견이 있는지 확인하기 위해 추정치의 범위를 살펴보는 것을 좋아합니다. 가장 낙관적인 애널리스트는 주당 36.00달러, 가장 비관적인 애널리스트는 주당 22.00달러로 Dropbox에 대한 다양한 인식이 존재합니다. 이러한 목표 주가는 애널리스트들이 이 회사에 대해 다소 다른 견해를 가지고 있음을 보여주지만, 일부 애널리스트가 큰 성공 또는 완전한 실패에 베팅하고 있다는 것을 암시할 만큼 큰 차이를 보이지는 않습니다.
이러한 예측에 대해 더 많은 맥락을 파악하는 한 가지 방법은 과거 실적과 비교하고 같은 업계의 다른 회사들의 실적을 살펴보는 것입니다. 2024년 말까지 예상되는 연평균 성장률 1.1%는 지난 5년간의 연평균 성장률 11%보다 훨씬 낮은 수치로, Dropbox의 매출 성장세가 둔화될 것으로 예상된다는 점을 강조하고 싶습니다. 이에 비해 애널리스트가 커버하는 동종 업계의 다른 기업들은 연간 13%의 매출 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다. 따라서 매출 성장은 둔화될 것으로 예상되지만, 업계 전반적으로 Dropbox보다 더 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다.
결론
가장 큰 시사점은 컨센서스의 주당 순이익 상향 조정으로, 이는 내년 Dropbox의 수익 잠재력에 대한 심리가 분명하게 개선되고 있음을 시사합니다. 다행히도 애널리스트들은 매출 추정치도 재확인하면서 예상치에 부합하는 추세를 보이고 있다고 밝혔습니다. 하지만 데이터에 따르면 Dropbox의 매출은 전체 업계보다 부진할 것으로 예상됩니다. 컨센서스 목표 주가는 29.00달러로 안정적으로 유지되었으며, 최근 추정치는 목표 주가에 영향을 미치기에는 충분하지 않습니다.
이를 염두에 두고 투자자들이 고려해야 할 장기적인 비즈니스 궤적은 여전히 훨씬 더 중요하다고 생각합니다. Dropbox의 2026년까지의 실적 전망은 여기에서 무료로 확인할 수 있습니다.
예를 들어, Dropbox에는 3가지 경고 신호가 있으며, 이 중 하나는 매우 중요한 경고 신호 이므로 주의해야 합니다.
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