하워드 막스는 주가 변동성을 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실질적인 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. (NASDAQ :CFLT)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 왜 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
Confluent의 순부채란 무엇인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 12월 기준 Confluent의 부채는 10억 9천만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 다른 한편으로는 19억 9천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 8억 1,250만 달러입니다.
컨플루언트의 대차대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면, 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 4억 8,700만 달러, 그 이후에는 11억 6,000만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 19억 9천만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 2억 3천만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 4억 8,300만 달러 더 많습니다.
이러한 단기 유동성은 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 Confluent가 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Confluent가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
작년에 Confluent는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만 매출은 33% 성장하여 7억 7,700만 달러에 달했습니다. 운이 좋다면 수익성 있는 회사로 성장할 수 있을 것입니다.
그렇다면 컨플루언트는 얼마나 위험할까요?
본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해 온 기업보다 더 위험합니다. 사실 작년에 Confluent는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 실제로 그 기간 동안 1억 2,400만 달러의 현금을 소진하고 4억 4,300만 달러의 손실을 기록했습니다. 이로 인해 회사가 다소 위험해지긴 했지만, 8억 1,250만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이 정도면 현재 속도로라면 적어도 2년 동안은 성장을 위한 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 작년에 매우 견고한 매출 성장세를 보인 Confluent는 수익성 개선의 길을 걷고 있을지도 모릅니다. 영리를 목적으로 하지 않는 회사는 종종 위험하지만 큰 보상을 제공할 수도 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아니며, 대차대조표와는 거리가 멀기도 합니다. 예를 들어, 투자하기 전에 알아두어야 할 4가지 경고 신호를 Confluent에서 발견했습니다.
결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록에 액세스할 수 있습니다(모두 수익 성장 실적이 있는 회사). 무료입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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