1년 동안 156% 급등한 KLA(KLAC)를 고려하기에는 너무 늦었나요?

• 주당 약 1,540달러의 KLA가 여전히 가치를 제공하는지 또는 파티에 늦은 것은 아닌지 궁금하다면 이 분석을 통해 현재 가격이 무엇을 의미하는지 파악할 수 있습니다.
• 최근 7일 수익률은 11.4%, 30일 14.5%, 연초 대비 20.8%, 1년 156.6%, 3년 313.7%, 5년 370.3%이므로 가격 움직임은 모든 가치 평가 논의의 핵심입니다.
• 최근 보도에서는 반도체 장비의 핵심 종목으로 KLA를 집중 조명하면서 이 회사의 툴이 첨단 칩 생산과 칩 제조업체의 장기 자본 지출 계획에 어떻게 부합하는지에 대해 주목했습니다. 고성능 컴퓨팅 및 칩 용량 확장에 대한 수요에 대한 광범위한 업계 헤드라인은 이러한 가격 변동에 중요한 맥락을 제공합니다.
• KLA는 현재 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 1점에 불과합니다. 다음 섹션에서는 다양한 가치 평가 방법을 통해 해당 가격표에 대해 살펴보고 기사 말미에 공정 가치에 대한 보다 완전한 사고 방식을 제시할 것입니다.

KLA는 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: KLA 할인 현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 기업의 미래 현금 흐름을 추정하고 필요한 수익률을 사용하여 이를 현재로 할인하여 전체 비즈니스의 가치를 현재 달러로 환산한 추정치를 제공합니다.

KLA의 경우, 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용했습니다. 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 43억 9,000만 달러입니다. 애널리스트의 입력 및 추정치에 따르면 2030년 잉여현금흐름은 83억 1천만 달러이며, 2026년에서 2035년 사이의 중간 예상치는 48억 1천만 달러에서 116억 3천만 달러입니다. Simply Wall St는 가능한 경우 애널리스트의 추정치를 사용한 다음 자체 성장 가정을 사용하여 시리즈를 확장하여 10년 현금 흐름 경로를 구축합니다.

이러한 모든 예상 현금 흐름을 다시 할인하고 최종 가치와 결합하면 DCF는 주당 약 $815.86의 내재가치를 제시합니다. 현재 주가가 약 1,540달러인 것과 비교하면 이 결과는 이 모델에서 주가가 비싼 것으로 선별되는 DCF 추정치보다 88.8% 높다는 것을 나타냅니다.

결과: 과대 평가됨

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 KLA는 88.8% 고평가된 것으로 나타났습니다. 62개의 우량 저평가 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

KLA의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: KLA 주가 대비 수익

수익성 있는 기업의 경우, P/E 비율은 투자자가 지불하는 금액을 기업이 이미 창출하고 있는 수익과 직접 연결하기 때문에 유용한 척도입니다. 투자자는 일반적으로 더 높은 수익 성장을 기대하거나 위험이 낮다고 판단되면 더 높은 P/E를 받아들이고, 성장 기대가 더 약하거나 위험이 높으면 더 낮은 P/E를 받아들입니다.

KLA는 현재 44.29배의 P/E에 거래되고 있습니다. 이는 반도체 산업 전체 평균인 36.26배보다는 높지만, 피어 그룹 평균인 51.30배보다는 낮은 수준입니다. 단순 비교를 넘어서기 위해 Simply Wall St는 수익 성장 프로필, 이익 마진, 산업, 시가총액, 특정 리스크 등의 요소를 고려하여 KLA에 더 적합한 P/E를 추정하는 독자적인 "공정 비율"을 계산합니다.

KLA의 적정 주가수익비율은 35.87배로, 광범위한 그룹이 아닌 기업별 특성을 반영하기 때문에 일반 산업이나 동종업계 평균보다 더 많은 정보를 제공하는 것을 목표로 합니다. 현재 P/E가 44.29배로 공정 비율 35.87배보다 높기 때문에 이 배수는 이 모델이 암시하는 것보다 높은 수익 프리미엄을 반영하여 주가가 책정되고 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 상위 20개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: KLA 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했듯이, 내러티브는 KLA의 미래 매출, 수익, 마진에 대한 견해를 재무 예측과 연결한 다음 현재 가격과 직접 비교할 수 있는 공정 가치에 연결하여 수치에 명확한 스토리를 부여할 수 있는 간단한 방법입니다.

Simply Wall St에서 내러티브는 커뮤니티 페이지에 있으며 수백만 명의 투자자가 접근 가능한 도구로 사용하고 있으며, 투자자는 자신의 기대치와 위험 허용 범위를 가장 잘 반영하는 스토리를 선택하거나 만들 수 있고 플랫폼은 뉴스나 수익 등 새로운 정보가 추가되면 해당 내러티브를 계속 업데이트합니다.

KLA를 사용하면 한 투자자는 1,950달러 정도의 공정가치를 지향하는 보다 낙관적인 내러티브에 부합할 수 있습니다. 다른 투자자는 655달러에 가까운 보다 신중한 내러티브에 기울 수 있습니다. 각 공정 가치를 현재 주가와 비교하여 특정 내러티브가 시사하는 주식 가격이 해당 내러티브보다 높거나 낮은지 여부를 결정할 수 있습니다.

하지만 KLA의 경우 두 가지 주요 KLA 내러티브의 미리 보기를 통해 정말 쉽게 이해할 수 있도록 하겠습니다:

🐂 KLA 강세 사례

이 강세 내러티브의 공정 가치: 약 US$1,676.

최근 가격인 US$1,540에서 이 공정 가치에 대한 내재 할인은 약 8.1%입니다.

이 내러티브에 사용된 매출 성장 가정: 연간 14.41%.

• AI, 고성능 컴퓨팅 및 고급 패키징에 대한 장기적인 수요가 로직 및 메모리 팹 모두에서 더 높은 프로세스 제어 강도와 KLA의 더 큰 역할을 지원한다고 가정합니다.
• 반복 서비스 및 설치 기반 확대로 인한 더 큰 기여를 바탕으로 시간이 지남에 따라 마진 강세와 더 높은 수준의 수익 안정성을 지원합니다.
• 장기적으로 더 높은 매출 성장, 더 넓은 이익 마진, 최근 주가보다 높은 공정 가치에 대한 애널리스트 예측에 의존하며, 현재 시장 수준은 업데이트된 목표치에 비해 적정 가격에 근접한 것으로 보입니다.

🐻 KLA 베어 사례

이 신중한 내러티브의 공정가치: 약 US$1,336.

최근 가격인 US$1,540에서 이 공정 가치에 대한 내재 프리미엄은 약 15.3%입니다.

이 내러티브에 사용된 매출 성장 가정: 연간 9.93%.

• 무역 긴장, 수출 통제, 규제 비용, 공급망 분열로 인한 지속적인 압박으로 인해 마진이 줄어들고 중국과 같은 주요 시장에 대한 접근이 제한될 수 있다고 가정합니다.
• 웨이퍼 팹 장비 지출, 시장 점유율 상승 또는 가격 경쟁력이 보다 낙관적인 시나리오에 미치지 못할 경우 KLA의 프리미엄 P/E 등급이 유지되기 어렵다고 가정합니다.
• 애널리스트 목표치의 하단에 닻을 내리는데, 이는 시장이 이미 매우 강력한 성장세를 반영하여 가격을 책정하고 있어 수익이나 지출 계획이 현재 기대치를 밑돌 경우 여지가 적다고 보는 관점입니다.

어떤 스토리가 KLA의 미래를 보는 시각에 더 가깝게 느껴지는지 파악했다면 Simply Wall St의 전체 내러티브 요약, 예측 및 밸류에이션 모델을 사용하여 수치에 대한 자신의 가정을 스트레스 테스트한 후 주식에 대해 다음에 무엇을 할 것인지 결정할 수 있습니다. 이러한 결과가 장기 성장, 위험 및 밸류에이션과 어떻게 연결되는지 확인하려면 Simply Wall St에서 KLA에 대한 전체 커뮤니티 내러티브를 확인하세요. 관심 목록이나 포트폴리오에 회사를 추가하면 스토리가 발전할 때 알림을 받을 수 있습니다.

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