3년 동안 주가가 90.7% 하락한 엔페이즈 에너지의 평가

• 주당 약 29달러의 엔페이즈 에너지가 함정에 빠진 것인지 아니면 진정한 가치의 기회인지 궁금하신가요? 이 글에서는 현재 주가가 여전히 회사의 장기적인 잠재력을 반영하고 있는지 살펴봅니다.
• 지난 한 주 동안 주가는 5.6% 반등했지만, 지난 30일간 거의 보합세를 보였고, 지난 3년간 90.7%의 가파른 하락세를 보인 후 지난 1년 동안 약 59.8%, 현재까지 58.8%의 급격한 하락세를 보이고 있습니다.
• 이러한 움직임의 대부분은 태양광 수요, 주요 시장의 정책 지원, 주거용 에너지 솔루션의 경쟁에 대한 심리의 변화를 추적해 왔습니다. 설치 성장률에 대한 기대치 변화와 인센티브 변화에 대한 소식으로 인해 투자자들은 Enphase가 일시적인 침체인지 아니면 구조적인 둔화에 직면했는지 여부를 두고 논쟁을 벌이고 있습니다.
• 이러한 변동성에도 불구하고 현재 Enphase의 밸류에이션 점수는 5/6점으로, 대부분의 점검 항목에서 저평가된 것으로 나타났습니다. 다음 섹션에서는 다양한 밸류에이션 방법에서 이것이 의미하는 바를 살펴보고 이 글의 마지막 부분에서 가치를 판단하는 더 나은 방법에 대해 힌트를 드리도록 하겠습니다.

작년 한 해 동안 Enphase Energy의 수익률이 -59.8%로 동종 업계에 비해 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: Enphase Energy 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래 현금 흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재 가치로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. Enphase Energy의 경우, 이 모델은 지난 12개월 잉여현금흐름 약 2억 3백만 달러로 시작하여 향후 몇 년 동안의 애널리스트 예측을 사용한 다음 이러한 추세를 더 확장합니다.

이 2단계 잉여현금흐름-자본 접근 방식에 따라 Simply Wall St는 2035년까지 Enphase의 잉여현금흐름이 약 6억 3900만 달러로 증가할 것으로 예상하며, 비즈니스가 성숙함에 따라 시간이 지남에 따라 성장세가 완화될 것으로 전망합니다. 이러한 연간 현금 흐름은 위험과 시간 가치를 반영하여 현재 가치로 다시 할인됩니다.

이렇게 할인된 현금흐름을 모두 합치면 주당 약 38.60달러의 내재가치가 산출됩니다. 현재 주가가 약 29달러인 것과 비교하면 DCF는 주가가 약 23.9% 저평가되어 있음을 의미합니다. 이는 시장이 Enphase의 장기적인 현금 창출에 대해 지나치게 비관적일 수 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

당사의 할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Enphase Energy는 23.9% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 919개 종목을 더 찾아보세요.

회사 보고서의 밸류에이션 섹션에서 Enphase Energy의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용을 확인하세요.

접근 방식 2: 엔페이즈 에너지의 가격과 수익 비교

Enphase와 같이 수익성이 좋은 회사의 경우, 주가수익비율(PE)은 현재 수익 1달러당 투자자가 현재 지불할 의사가 있는 금액을 측정하는 데 유용한 방법입니다. 일반적으로 주가수익비율이 높을수록 성장에 대한 기대가 높거나 위험에 대한 인식이 낮은 반면, 주가수익비율이 낮을수록 향후 성장이 완만하거나 불확실성이 높다는 신호일 수 있습니다.

현재 엔페이즈는 약 19.7배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이는 광범위한 반도체 산업 평균인 약 37.6배보다 훨씬 낮고, 더 빠르게 성장하는 동종 업계의 평균인 71.4배에도 훨씬 못 미치는 것으로, 시장이 눈에 띄는 할인을 적용하고 있음을 시사합니다. 단순 비교를 넘어서기 위해 Simply Wall St는 약 24.1배의 공정 비율을 계산합니다. 이는 Enphase의 특정 수익 성장 전망, 수익성, 규모, 업계 상황 및 위험 프로필을 고려할 때 정당화될 수 있는 독자적인 주가수익비율(PE) 추정치입니다. 이 척도는 회사의 펀더멘털에 맞춰져 있기 때문에 광범위한 산업 또는 동종업계 평균만 보는 것보다 더 많은 정보를 제공합니다.

Enphase의 주가수익비율은 19.7배, 공정 주가수익비율은 24.1배로, 주가수익비율 기준으로 볼 때 저평가된 것으로 판단됩니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1441개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 엔페이즈 에너지 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, Enphase Energy의 스토리를 구체적인 재무 예측 및 현재 가격과 비교할 수 있는 공정 가치와 연결하는 간단한 프레임워크인 내러티브를 소개해 드리겠습니다. Simply Wall St의 내러티브는 숫자 뒤에 숨어 있는 여러분의 이야기로, Enphase의 매출, 수익, 마진이 어떻게 변화할 것으로 예상하고 이를 촉매제 및 위험과 연결한 다음 이러한 가정이 의미하는 주가를 확인할 수 있습니다. 내러티브는 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 사용할 수 있으며, 새로운 뉴스, 수익 및 애널리스트 추정치가 들어올 때마다 동적으로 업데이트되므로 공정 가치 추정치가 최신 정보와 일치하도록 유지할 수 있습니다. 즉, 내러티브 공정가치가 현재 가격보다 훨씬 높거나 낮을 때 포지션을 정리할 때가 되었다는 신호를 빠르게 확인할 수 있습니다. 예를 들어, 한 엔페이즈 내러티브는 2028년까지 수익이 4억 4,430만 달러에 이를 것으로 가정하고 85달러에 가까운 공정 가치를 정당화할 수 있는 반면, 보다 신중한 내러티브는 수익은 5,300만 달러, 가치는 27달러에 가까울 것으로 예상하여 다양한 관점이 어떻게 공존하고 의사 결정을 이끌어낼 수 있는지 보여줄 수 있습니다.

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