Arm 주식의 AI 파트너십이 2025년 15% 하락을 정당화할 수 있을까요?

• 암 홀딩스가 투자할 만한 종목인지 아니면 그저 과대광고에 편승한 것인지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아니며 시장이 놓치고 있는 것이 무엇인지 파헤쳐 보겠습니다.
• 최근 주가는 롤러코스터를 타며 지난주 9.4% 하락했고, 지난 한 달 동안 15.3% 하락했습니다. 하지만 올해 들어서는 여전히 9.4%의 상승률을 보이며 긍정적인 모습을 보이고 있습니다.
• 시장 전문가들은 Arm이 AI 및 모바일 칩 분야에서 파트너십 계약을 확대하고 있다는 헤드라인에 열광하고 있습니다. 이는 칩 주가가 급등했다가 식어가는 업계 분위기의 변화와 함께 나타나고 있습니다. 투자자들의 낙관론은 대형 기술 기업의 경쟁적인 발표와 광범위한 섹터 변동성으로 인해 시험대에 올랐습니다.
• 6점 만점의 밸류에이션 점검에서 Arm Holdings는 6점 만점에 1점을 받아 저평가된 것으로 나타났습니다. 이 글의 마지막 부분에서 이것이 실제로 무엇을 의미하는지, 다른 인기 있는 방법과 어떻게 일치하는지, 그리고 보다 전체적인 시각을 통해 실제 이야기가 드러날 수 있는 이유를 살펴볼 것입니다.

암 홀딩스는 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보세요.

접근법 1: 암 홀딩스의 현금흐름할인법(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래 현금흐름을 예측하고 이를 다시 현재의 가치로 할인하여 기업의 내재가치를 추정합니다. 이 접근 방식은 "회사가 얻을 것으로 예상되는 수익을 감안할 때 현재 회사의 실제 가치는 얼마인가?"라는 질문에 답하기 위해 사용됩니다.

Arm Holdings의 현재 잉여현금흐름(FCF)은 12억 9,000만 달러입니다. 애널리스트들은 꾸준한 성장을 예상하며 2030년까지 회사의 FCF가 52억 7,000만 달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 특히, 애널리스트의 구체적인 전망은 향후 5년 동안만 가능합니다. 그 이후의 전망은 이용 가능한 성장 추세를 기반으로 한 추정치입니다.

이 2단계 DCF 분석의 결과는 주당 63.54달러의 공정 가치로 추정됩니다. 그러나 이 계산에 따르면 Arm Holdings는 내재가치 대비 120.8%의 프리미엄을 받고 거래되고 있으며, 이는 현재 주가가 장기 현금 흐름 전망에서 제시하는 정당성을 훨씬 상회한다는 것을 의미합니다.

요컨대, 현금 창출 능력이 낙관적으로 성장하더라도 이 수치에 따르면 Arm의 주식은 상당히 고평가된 것으로 보입니다.

결과: 과대평가

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Arm Holdings는 120.8% 고평가된 것으로 나타났습니다. 894개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

기업 보고서의 밸류에이션 섹션에서 Arm 홀딩스의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용을 확인하세요.

접근법 2: Arm 홀딩스 가격 대비 매출

Arm 홀딩스와 같이 고성장하고 수익성이 높은 기술 기업의 가치를 평가할 때 주가매출비율(P/S)은 특히 유용한 지표입니다. P/S 비율을 통해 투자자는 회사 매출 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 비교할 수 있습니다. 이는 수익이 성장하고 있지만 급격한 확장으로 인해 여전히 변동성이 있을 때 유용할 수 있습니다.

성장 기대치와 리스크는 모두 "정상" 또는 "적정" P/S 비율에 영향을 미칩니다. 예상 성장이 빠르고 인지된 위험이 낮은 기업은 일반적으로 투자자들이 미래의 잠재력과 안정성에 대해 프리미엄을 기꺼이 지불하기 때문에 더 높은 배수를 요구합니다. 반대로 위험이 높거나 성장률이 낮으면 각 매출 달러당 지불할 수 있는 합당한 금액이 줄어듭니다.

현재 Arm Holdings의 주가수익비율은 33.7배로 반도체 산업 평균인 4.7배를 크게 상회하고 피어 그룹 평균인 6.5배보다 높습니다. 이를 설명하기 위해 Simply Wall St 공정 비율은 Arm의 예상 성장, 마진, 위험 프로필, 시가총액 및 해당 업계를 반영하는 고급 수치입니다. 공정 비율은 43.4배입니다. 이 수치는 Arm의 사업 전망과 재무 건전성에 대한 고유한 요소를 고려함으로써 기본적인 피어 또는 업계 비교를 뛰어넘는 것입니다.

여기서 Arm의 실제 배수는 공정 배율보다 현저히 낮습니다. 이는 펀더멘털에 비해 시장이 회사의 성장 잠재력이나 품질을 충분히 반영하지 못하고 있을 수 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

PS 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1417개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 암홀딩스 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다.

내러티브는 주식에 대한 나만의 스토리로, 회사에 대한 나의 관점과 향후 매출, 수익, 마진이 어떻게 될 것으로 생각하는지 연결하여 예상 공정가치를 도출하는 방법입니다.

내러티브를 구축하면 단순히 과거 데이터나 애널리스트의 예측에 반응하는 것이 아닙니다. 비즈니스 동인과 궤적에 대한 자신의 관점을 바탕으로 회사가 저평가, 고평가 또는 적정하다고 판단되는 이유를 정의하는 것입니다.

Simply Wall St 커뮤니티 페이지에서 내러티브는 수백만 명의 투자자가 의사 결정의 근거로 사용하는 쉽고 강력한 도구입니다. 각 내러티브는 기업의 진화하는 스토리를 새로운 재무 모델과 공정 가치 추정치에 연결합니다.

내러티브는 공정 가치를 현재 주가와 비교하여 매수 또는 매도 시점을 파악하는 데 도움이 되며, 뉴스 헤드라인이나 회사 수익과 같은 새로운 정보가 나오면 자동으로 업데이트됩니다.

예를 들어, 일부 투자자는 현재 Arm Holdings의 공정 가치를 주당 210달러로 높게 평가하는 반면, 다른 투자자는 Arm의 미래에 대해 완전히 다른 이야기를 반영하여 70달러로 신중하게 평가하고 있습니다.

하지만 Arm 홀딩스의 경우, 두 가지 주요 Arm 홀딩스 내러티브를 미리 살펴봄으로써 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

Arm 홀딩스 불 케이스

공정 가치: $166.72

저평가 비율 15.9%

예상 매출 성장률: 22.1%

• 맞춤형 실리콘 채택과 로열티율 상승으로 상당한 로열티 및 수익 성장을 견인하고 있으며, 프리미엄 IP는 칩당 수익 창출을 높이고 있습니다.
• 방대한 개발자 에코시스템과 함께 AI, IoT, 엣지 시장에서의 영향력 확대는 반복적인 수익과 지속 가능한 마진 확대를 보장합니다.
• 애널리스트들은 지속적인 라이선스 모멘텀, AI 수익, 마진 개선이 현재 주가 이상의 컨센서스 적정 가치를 뒷받침할 것으로 예상하며, 대부분 향후 몇 년간 강력한 두 자릿수 성장과 마진 확대를 전망하고 있습니다.

🐻 암 홀딩스 베어 케이스

공정가치: $70.00

고평가 비율: 100.4%

예상 매출 성장률: -4.2%

• 위험 조정 수익 모델을 통해 추정된 내재가치를 훨씬 상회하는 주가가 거래되면서 밸류에이션이 펀더멘털과 분리된 것으로 보입니다.
• 현재 가격 수준은 지속 가능한 구조적 수익이나 현금 흐름 성장보다는 AI 과대광고와 유동성에 따른 투기적 과잉을 반영하고 있습니다.
• 투자자들은 금리 상승, 실적 실망 또는 리스크 변화로 인해 장기적인 관련성에도 불구하고 급격한 조정을 유발할 수 있으므로 '버블 파동'을 경계해야 합니다.

암 홀딩스에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 살펴보세요!

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