데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 Vipshop Holdings Limited(NYSE:VIPS)가 부채를 가지고 있다는 것입니다. 하지만 주주들은 회사의 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
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Vipshop 홀딩스의 순부채는 얼마입니까?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 기준 Vipshop Holdings의 부채는 24억 9,900만 CN¥로 1년 동안 9억 9,200만 CN¥가 증가했습니다. 하지만 이를 상쇄하는 270억 CN¥의 현금을 보유하고 있어 순현금은 245억 CN¥에 달합니다.
Vipshop 홀딩스의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 Vipshop Holdings의 12개월 이내 만기 부채가 285억 CN¥, 그 이후 만기 부채가 307억 CN¥임을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 270억 위안의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 376억 위안 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 총 부채는 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 7억 9,570만 CN¥ 더 많습니다.
Vipshop Holdings의 규모를 고려할 때 유동 자산이 총 부채와 균형을 잘 이루고 있는 것으로 보입니다. 따라서 629억 위안 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만, 대차대조표를 계속 주시할 필요가 있습니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만 Vipshop Holdings는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.
또한 지난 12개월 동안 Vipshop Holdings의 EBIT는 37% 증가했으며, 이러한 성장으로 인해 부채를 더 쉽게 처리할 수 있을 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Vipshop Holdings가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
마지막으로, 비즈니스는 부채를 상환하기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며 회계 이익만으로는 충분하지 않습니다. Vipshop Holdings는 대차 대조표에 순 현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빠르게 구축(또는 침식)하고 있는지 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 지난 3년 동안 Vipshop Holdings의 잉여현금흐름은 EBIT의 95%에 달하는 매우 견고한 수치로, 예상보다 훨씬 높은 수치를 기록했습니다. 따라서 원하는 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
요약
기업의 총 부채를 살펴보는 것은 항상 현명한 일이지만, Vipshop Holdings가 245억 위안의 순현금을 보유하고 있다는 점은 매우 안심할 수 있습니다. 가장 중요한 것은 EBIT의 95%를 잉여현금흐름으로 환산하면 92억 CN¥가 발생한다는 점입니다. 따라서 Vipshop Holdings의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표를 보는 것은 당연한 일입니다. 그러나 궁극적으로 모든 회사는 대차대조표 외부에 존재하는 위험을 포함할 수 있습니다. Vipshop Holdings는 투자 분석에서 1 개의 경고 신호를 표시하고 있습니다 ...에 대해 알아야합니다.
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