미국의 평균 주가수익비율(또는 "P/E")이 18배에 가까운 상황에서 알리바바 그룹 홀딩스 (NYSE:BABA) 의 19.8배인 P/E 비율에 대해 무관심하게 느껴지더라도 용서받을 수 있습니다. 이것이 눈썹을 찌푸리게 하지는 않겠지만, P/E 비율이 정당화되지 않으면 투자자는 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.
최근 시장보다 더 많이 후퇴한 수익으로 알리바바 그룹 홀딩스는 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 곧 시장 평균으로 회복될 것으로 예상하고 있기 때문에 주가수익비율이 하락하지 않고 있는 것일 수 있습니다. 여전히 비즈니스를 믿는다면 회사가 수익성 악화를 겪고 있지 않기를 바랄 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
성장이 주가수익비율과 일치할까요?
알리바바 그룹 지주의 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장과 유사한 성장률을 기록해야 합니다.
먼저 지난 한 해를 돌아보면, 작년 알리바바의 주당 순이익은 13%라는 실망스러운 감소율을 기록했기 때문에 기대할 만한 성장은 아니었습니다. 이는 지난 3년 동안 총 45% 감소한 주당순이익으로 장기적으로도 수익이 하락하고 있음을 의미합니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두지 못했다는 점을 인정해야 합니다.
현재 분석가들에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 매년 28%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 10%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이 정보를 통해 알리바바 그룹 홀딩스가 시장과 상당히 유사한 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 이 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하는 것일 수 있습니다.
주요 시사점
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
알리바바 그룹 홀딩스의 애널리스트 전망치를 조사한 결과, 우수한 수익 전망이 예상했던 것만큼 P/E에 기여하지 못하고 있는 것으로 나타났습니다. 시장보다 빠른 성장과 함께 강력한 수익 전망을 볼 때, 우리는 잠재적 위험이 P/E 비율에 압력을 가할 수 있다고 가정합니다. 적어도 주가 하락의 위험은 진정된 것으로 보이지만, 투자자들은 향후 수익이 다소 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
하지만 알리바바 그룹 지주는 투자 분석에서 1가지 경고 신호를 보이고 있다는 점에 유의해야 합니다.
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