워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 알리바바 그룹 홀딩 리미티드(NYSE:BABA)가 부채를 안고 있다는 것입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 문제가 될까요?
부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출 기관을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석을 대체할 때 값싼 자본이 될 수 있다는 점입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
알리바바 그룹 지주의 순부채란 무엇인가요?
아래 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2023년 12월 기준 알리바바 그룹 지주의 부채는 1,659억 위안으로 전년과 거의 동일합니다. 그러나 다른 한편으로는 6,144억 위안의 현금을 보유하여 4,485억 위안의 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.
알리바바 그룹 홀딩스의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 알리바바 그룹 홀딩스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 4,488억 위안이고 그 이후에는 2,298억 위안의 부채가 만기가 도래합니다. 반면에 6,144억 위안의 현금과 641억 위안 상당의 미수금이 1년 이내에 만기가 도래합니다. 따라서 이러한 유동 자산은 총 부채와 거의 일치합니다.
이러한 상황은 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 알리바바 그룹 홀딩스의 대차대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 1.41조 위안 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 상상하기는 어렵지만, 여전히 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 간단히 말해, 알리바바 그룹 홀딩스가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다.
또한 알리바바 그룹 홀딩스는 작년에 상각전영업이익(EBIT)이 20% 증가하여 부채 관리 능력이 더욱 향상되었다는 점도 좋은 점입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 알리바바 그룹 지주의 건전한 재무상태표 유지 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 관심이 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
하지만 기업이 서류상 이익으로 부채를 갚을 수는 없고 현금이 필요하기 때문에 마지막 고려 사항도 중요합니다. 알리바바 그룹 지주는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빠르게 쌓아가고 있는지(또는 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 지난 3년 동안 알리바바 그룹 홀딩스는 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 대출 기관의 호의적인 태도를 유지하는 데 있어 현금이 들어오는 것보다 더 좋은 것은 없습니다.
요약
기업의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 경우 알리바바 그룹 홀딩은 4,485억 위안의 순현금과 괜찮은 대차대조표를 보유하고 있습니다. 또한 1560억 위안의 잉여현금흐름이 EBIT의 122%에 달한다는 점도 인상적이었습니다. 따라서 알리바바 그룹 홀딩스의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 다른 어떤 지표보다도 주당 순이익이 얼마나 빠르게 성장하고 있는지 추적하는 것이 중요하다고 생각합니다. 오늘 이 대화형 그래프를 통해 알리바바 그룹 지주의 주당 순이익 내역을 무료로 확인하실 수 있으니 운이 좋으십니다.
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