(NYSE:AZO)가 지난주 이맘때 연간 실적을 발표한 것을 주주들이 눈치챘을 것입니다. 지난주 주가는 3.9% 하락한 3,009달러를 기록하는 등 초기 반응은 긍정적이지 않았습니다. 오토존은 애널리스트의 예측에 따라 180억 달러의 매출과 150달러의 법정 주당 순이익을 달성하여 사업이 계획에 따라 잘 실행되고 있음을 시사했습니다. 애널리스트는 일반적으로 수익 보고서가 나올 때마다 예측을 업데이트하며, 우리는 그들의 추정치를 통해 회사에 대한 견해가 바뀌었는지 또는 주의해야 할 새로운 우려 사항이 있는지 판단할 수 있습니다. 애널리스트들의 최신(법정) 내년도 실적 이후 전망치를 보면 독자들이 흥미를 느낄 것이라고 생각했습니다.
최근 실적 발표 후, AutoZone을 다루는 24명의 애널리스트는 2025년에 189억 달러의 매출을 예상하고 있습니다. 이 예상이 충족된다면 지난 12개월에 비해 매출이 2.1% 개선되는 것입니다. 법정 주당 순이익은 지난 12개월과 거의 비슷한 미화 156달러가 될 것으로 예상됩니다. 이번 실적 발표 전에 애널리스트들은 2025년에 189억 달러의 매출과 157달러의 주당 순이익(EPS)을 예상했었습니다. 따라서 애널리스트들이 추정치를 업데이트했지만, 최신 실적에 따른 비즈니스에 대한 기대치에는 큰 변화가 없다는 것이 분명합니다.
따라서 컨센서스 목표 주가가 3,288달러로 거의 변하지 않았다는 사실은 놀랍지 않습니다. 하지만 컨센서스는 사실상 애널리스트들의 목표주가를 평균한 것이기 때문에 하나의 목표주가에 집착하는 것은 현명하지 못할 수 있습니다. 따라서 일부 투자자는 회사의 가치 평가에 대한 의견이 엇갈리는지 확인하기 위해 추정치 범위를 살펴보는 것을 좋아합니다. 가장 낙관적인 오토존 애널리스트의 목표 주가는 주당 3,634달러이고, 가장 비관적인 애널리스트는 2,600달러로 평가합니다. 보시다시피 애널리스트들이 모두 주식의 미래에 대해 동의하는 것은 아니지만 추정치의 범위는 여전히 상당히 좁기 때문에 결과를 완전히 예측할 수 없음을 시사 할 수 있습니다.
이러한 예측에 대해 더 많은 맥락을 파악하는 한 가지 방법은 과거 실적과 비교하고 같은 업계의 다른 회사들의 실적을 살펴보는 것입니다. 2025년 말까지의 매출은 연간 기준으로 2.1% 성장할 것으로 예상되는 등 AutoZone의 매출 성장이 상당히 둔화될 것이라는 예상이 있는 것은 분명합니다. 이는 지난 5년간 9.6%의 성장률을 기록했던 것과 비교하면 상당히 낮은 수치입니다. 이에 비해 애널리스트가 커버하는 이 업계의 다른 기업들은 연간 4.8%의 매출 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 예상되는 성장 둔화를 고려할 때, 오토존도 다른 업계 참여자보다 더 느리게 성장할 것으로 예상되는 것은 분명해 보입니다.
결론
가장 중요한 점은 분석가들이 이전 주당 순이익 추정치에 부합하는 실적을 보이고 있음을 재확인하면서 투자 심리에 큰 변화가 없었다는 것입니다. 긍정적인 측면은 수익 추정치에는 큰 변화가 없었지만, 전체 업계보다 실적이 나빠질 것이라는 예측이 나오고 있다는 점입니다. 컨센서스 목표 주가에는 큰 변화가 없었는데, 이는 비즈니스의 내재가치가 최신 추정치에서 큰 변화를 겪지 않았음을 시사합니다.
이러한 관점에서 볼 때, 내년 실적보다는 장기적인 비즈니스 전망이 훨씬 더 중요하다고 생각합니다. Simply Wall St에서는 2027년까지 AutoZone에 대한 모든 애널리스트 추정치를 보유하고 있으며, 여기에서 플랫폼에서 무료로 확인할 수 있습니다.
그러나 너무 열광하기 전에 AutoZone에 대한 3가지 경고 신호 (2개는 약간 우려스러운 신호입니다!)를 발견했습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.