1분기 실적 발표 후 주가가 8.4% 상승하여 274달러로 마감한 Tractor Supply Company(NASDAQ:TSCO)의 투자자들은 좋은 한 주를 보냈습니다. 결과는 전반적으로 긍정적이었습니다. 34억 달러의 매출은 분석가들이 예측한 것과 일치했지만, Tractor Supply는 예상보다 약간 높은 주당 1.83달러의 법정 이익을 달성하여 놀라움을 안겨주었습니다. 애널리스트는 일반적으로 수익 보고서가 나올 때마다 예측치를 업데이트하며, 이를 통해 회사에 대한 견해가 바뀌었는지 또는 주의해야 할 새로운 우려가 있는지 여부를 판단할 수 있습니다. 따라서 저희는 실적 발표 후의 최신 컨센서스 추정치를 수집하여 내년에 어떤 일이 일어날 수 있는지 살펴봤습니다.
최신 결과를 고려할 때, 30명의 애널리스트가 제시한 트랙터 서플라이에 대한 가장 최근 컨센서스는 2024년 매출 15.0억 달러입니다. 이 컨센서스가 충족된다면 지난 12개월 동안 매출이 2.3% 증가한다는 의미입니다. 법정 주당 순이익은 지난 12개월과 거의 비슷한 10.36달러가 될 것으로 예상됩니다. 그러나 최근 실적 발표 이전에 애널리스트들은 2024년 매출은 150억 달러, 주당 순이익(EPS)은 10.24달러로 예상했었습니다. 따라서 분석가들이 추정치를 업데이트했지만 최근 실적 이후 비즈니스에 대한 기대치에는 큰 변화가 없었다는 것이 분명합니다.
수익 추정치에는 의미 있는 변화가 없었음에도 불구하고 컨센서스 목표 주가는 6.4% 상승한 262달러를 기록했습니다. 애널리스트들이 트랙터 서플라이의 실적 예측 가능성을 반영하여 가격 프리미엄을 부여한 것일 수 있습니다. 또한 애널리스트 추정치의 범위를 살펴보고 이상치 의견이 평균과 얼마나 다른지 평가하는 것도 도움이 될 수 있습니다. 현재 가장 낙관적인 애널리스트는 트랙터 서플라이의 가치를 주당 300달러로 평가하고 있고, 가장 비관적인 애널리스트는 205달러로 평가하고 있습니다. 이러한 가격 목표치는 애널리스트들이 이 비즈니스에 대해 다소 다른 견해를 가지고 있음을 보여주지만, 일부 애널리스트가 큰 성공 또는 완전한 실패에 베팅하고 있음을 시사할 정도로 추정치가 크게 다르지는 않습니다.
이제 더 큰 그림을 보면 이러한 예측을 이해할 수 있는 방법 중 하나는 과거 실적 및 업계 성장률 추정치와 비교하여 어떻게 측정되는지 확인하는 것입니다. 2024년 말까지 예상되는 연평균 성장률 3.1%는 지난 5년간의 연평균 성장률 14%보다 훨씬 낮은 수치로, 트랙터 서플라이의 매출 성장이 둔화될 것으로 예상된다는 점을 강조하고 싶습니다. 이를 업계의 다른 기업(애널리스트 전망치 포함)과 비교해 보면, 총합적으로 연간 4.9%의 매출 성장이 예상됩니다. 예상되는 성장 둔화를 고려하면 트랙터 서플라이도 다른 업계 참여자보다 더 느리게 성장할 것으로 예상되는 것은 분명해 보입니다.
결론
가장 중요한 점은 분석가들이 이전 주당 순이익 추정치에 부합하는 실적을 보이고 있음을 재확인하면서 투자 심리에 큰 변화가 없었다는 것입니다. 다행히도 애널리스트들은 매출 추정치도 재확인하면서 예상치에 부합하는 실적을 보이고 있다고 밝혔습니다. 하지만 데이터에 따르면 트랙터 서플라이의 수익은 전체 업계보다 저조할 것으로 예상됩니다. 목표 주가를 상향 조정한 것은 애널리스트들이 시간이 지남에 따라 비즈니스의 내재가치가 개선될 것으로 판단하고 있음을 시사합니다.
이러한 생각에 따라 내년 실적보다는 비즈니스의 장기적인 전망이 훨씬 더 중요하다고 생각합니다. Simply Wall St에서는 2026년까지의 트랙터 서플라이에 대한 다양한 분석가 추정치를 보유하고 있으며, 여기에서 무료로 확인할 수 있습니다.
하지만 너무 열광하기 전에 트랙터 서플라이에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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