테바 제약 산업(NYSE:TEVA) 주가는 지난 한 달 동안 27%의 뛰어난 상승률을 기록하며 매우 좋은 성적을 거두었습니다. 지난 한 달은 작년 한 해 동안 109%라는 엄청난 상승률을 기록했습니다.
주가가 급등했지만, 테바 제약 산업의 주가매출비율(이하 "P/S")은 1.2배로 약 절반의 기업이 3.1배 이상, 심지어 13배 이상의 P/S를 보이는 미국 제약 산업과 비교하면 지금 당장 매수할 수 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 P/S가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
테바 제약 산업의 실적 추이
최근 대부분의 다른 기업에 비해 매출 성장률이 저조한 테바 제약 산업은 상대적으로 부진했습니다. 많은 사람들이 고무적이지 않은 매출 실적이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S 비율의 성장이 억제되고 있는 것으로 보입니다. 그렇다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.
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테바 제약 산업의 P/S 비율은 제한적인 성장이 예상되고 중요한 것은 업계보다 실적이 더 나쁠 것으로 예상되는 회사에서 일반적으로 볼 수 있습니다.
지난 해를 돌이켜보면 회사 수익은 7.2%라는 괜찮은 증가율을 기록했습니다. 그러나 최근 3년 동안 전체 매출이 1.7% 감소하는 불쾌한 결과를 보였기 때문에 이것만으로는 충분하지 않았습니다. 따라서 주주들은 중기적인 매출 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
현재 이 회사를 따르는 11명의 애널리스트에 따르면 향후 3년 동안 매출은 매년 2.0%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 반면, 나머지 업계는 매년 19%씩 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이러한 점을 고려할 때 테바 제약 산업의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 많은 주주들이 회사의 미래가 불투명한 상황에서 주식을 계속 보유하는 것을 불편해하는 것 같습니다.
주요 시사점
최근 주가 급등은 테바 제약 산업의 P/S를 업계 중앙값에 근접하게 끌어올리기에는 충분하지 않았습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가매출비율에 너무 많은 의미를 부여하지 않는 것이 좋지만, 다른 시장 참여자들이 이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
예상대로 Teva Pharmaceutical Industries의 애널리스트 전망치를 분석한 결과, 이 회사의 압도적인 매출 전망이 낮은 P/S의 주요 원인인 것으로 확인되었습니다. 회사의 수익 전망에 대한 주주들의 비관론이 P/S 하락의 주요 원인인 것으로 보입니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
이 밖에도 회사의 대차 대조표에는 여러 가지 중요한 위험 요소가 있습니다. 6가지 간단한 체크를 통해 테바 제약 산업에 대한무료 대차 대조표 분석을 통해 많은 주요 위험을 평가할 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.