투자자들은 메르 사나 테라퓨틱스의 터널 끝에서 빛을 보지 못하고 33 % 하락한 주가를 밀어냅니다.

메르사나 테라퓨틱스 (NASDAQ:MRSN) 주가는 비교적 양호한 시기를 보낸 후 33% 하락하며 끔찍한 한 달을 보냈습니다. 지난 12개월 동안 이미 주식을 보유한 주주들은 보상을 받는 대신 26%의 주가 하락을 경험하고 있습니다.

주가가 크게 하락한 상황에서 메르사나 테라퓨틱스의 주가매출비율(이하 "P/S")은 9.5배로, 절반 가량의 기업이 13.1배 이상, 심지어 63배 이상의 P/S를 보이는 미국 바이오테크 업계와 비교하면 지금 당장 매수해도 될 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 P/S 하락에 대한 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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메르사나 테라퓨틱스의 최근 실적은 어땠나요?

최근 대부분의 다른 회사보다 매출 성장이 저조한 메르사나 테라퓨틱스는 상대적으로 부진했습니다. 많은 사람들이 고무적이지 않은 매출 실적이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이는 P/S 비율의 성장을 억제하고 있는 것으로 보입니다. 그렇다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.

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낮은 P/S에 대해 매출 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?

메르사나 테라퓨틱스의 P/S 비율은 성장이 제한적이고 중요한 것은 업계보다 실적이 저조할 것으로 예상되는 회사에서 흔히 볼 수 있는 모습입니다.

먼저 과거를 돌아보면, 이 회사는 작년에 39%라는 인상적인 매출 성장률을 기록했습니다. 최근 3년 동안의 놀라운 단기 실적에 힘입어 전반적인 매출도 놀라울 정도로 증가했습니다. 따라서 우리는 먼저 이 회사가 그 기간 동안 엄청난 매출 성장을 이루었다는 것을 확인할 수 있습니다.

현재 이 회사를 따르는 9명의 애널리스트에 따르면 향후 3년 동안 매출은 매년 5.1%씩 감소할 것으로 예상됩니다. 업계에서 매년 160%의 성장을 예상하는 것을 감안하면 실망스러운 결과입니다.

이를 고려할 때 메르사나 테라퓨틱스의 P/S가 업계 동종 업계와 거의 일치한다는 점이 흥미롭습니다. 그러나 매출 감소가 장기적으로 안정적인 주가수익비율로 이어지기는 어려울 것으로 보입니다. 회사가 탑라인 성장을 개선하지 못하면 P/S가 더 낮은 수준으로 떨어질 가능성이 있습니다.

최종 결론

메르사나 테라퓨틱스의 주가는 최근 약세로 인해 다른 바이오테크 기업보다 낮은 주가수익비율을 기록했습니다. 일반적으로 우리는 주가매출비율을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

다른 업계에 비해 낮은 수익 예측을 고려하면 메르사나 테라퓨틱스의 P/S가 낮은 편에 속하는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 현 단계에서 투자자들은 수익 개선 가능성이 더 높은 P/S 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 장벽을 형성할 것입니다.

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